À retenir
- L’or corrige après son récent sommet, mais les fondamentaux restent favorables à moyen et long terme.
- La Fed et les tensions autour d’Ormuz continuent de donner le ton aux métaux précieux.
Or et métaux précieux
L’or spot évolue autour de 4 331 $ l’once, soit environ 3 752 €. Il perd environ 0,6 % et se dirige vers une baisse hebdomadaire après avoir atteint cette semaine son plus haut niveau depuis le 5 juin. Le recul est principalement attribué aux prises de bénéfices : après le rallye provoqué par les statistiques d’inflation américaines, les investisseurs manquent désormais d’un nouveau catalyseur immédiat, selon Reuters.
Le marché de taux est devenu moins défavorable à l’or, mais le métal baisse quand même. Pourquoi ? Encore une fois, la Fed donne le pas : la probabilité implicite d’une hausse des taux de la Fed en septembre est tombée à 33 %, contre environ 55 % une semaine plus tôt. Une Fed moins agressive réduit le coût d’opportunité de la détention d’or, mais les investisseurs ont déjà largement intégré cette bonne nouvelle.
À court terme, quatre forces se confrontent donc : une Fed potentiellement moins restrictive, des rendements obligataires qui restent déterminants, les achats persistants des banques centrales et le risque géopolitique. La demande saisonnière de Chine et d’Inde pourrait, elle, devenir un soutien supplémentaire à l’approche de la fin d’année. À long terme, le soutien structurel reste inchangé.
Techniquement, le marché est donc dans une correction plutôt que dans un retournement confirmé. Le sommet récent à 4 449 $ constitue la résistance évidente ; autour de 4 330 $, le métal teste une première zone de soutien, avec 4 285 $ puis 4 234 $ comme niveaux inférieurs à surveiller. À l’inverse, un retour au-dessus de 4 400 $, puis de 4 449 $, remettrait les acheteurs aux commandes.
Cours de l’argent : 64 $ l’once, soit environ 56 €.
Le métal recule d’environ 0,9 % et reste plus sensible que l’or aux anticipations de demande industrielle. À court terme, la dynamique est volatile, avec un marché qui cherche encore un support après son récent sommet. À long terme, les facteurs de soutien restent solides.
Cours du platine : 1 716 $ l’once, soit environ 1 497 €.
Le platine cède autour de 0,4 % et reste sous pression à court terme, sans signal nouveau permettant de conclure à une rupture durable de tendance.
Cours du palladium : 1 293 $ l’once, soit environ 1 143 €. La palladium résiste mais reste lui aussi orienté vers une baisse hebdomadaire.
Géopolitique et économie
Washington durcit le ton face à Téhéran
Les États-Unis affirment pouvoir maintenir indéfiniment leur blocus naval de l’Iran, tandis que les discussions sur un cessez-le-feu s’enlisent. Le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est tombé sous sa moyenne d’août. Les Émirats arabes unis accusent de plus l’Iran d’avoir attaqué deux navires d’ADNOC dans le détroit d’Ormuz jeudi 13 août.
Contraste monétaire
Aux États-Unis, les marchés réduisent leurs paris sur une hausse des taux de la Fed. En zone euro, les économistes interrogés par Reuters anticipent au contraire une dernière hausse de taux de la BCE en septembre, à 2,50 %, face à une inflation encore à 2,9 % et au choc énergétique. Pour un épargnant français, cela signifie que le différentiel de politique monétaire entre Washington et Francfort pourrait devenir un nouveau facteur pour l’euro, les obligations et, indirectement, le prix de l’or en euros.
Les États-Unis donnent aujourd’hui le tempo
Les ventes au détail de juillet et l’indice de confiance de l’Université du Michigan sont attendus, tandis que la zone euro publie une nouvelle estimation de son PIB du deuxième trimestre. Le marché cherche surtout à savoir si la consommation américaine tient encore suffisamment pour permettre à la Fed de rester ferme.
Surprises & signaux inattendus des marchés
L’Inde veut mettre l’or sous coffre-fort réglementaire
Le régulateur indien SEBI propose d’étendre ses règles de surveillance des coffres aux métaux précieux qui sous-tendent les ETF, dérivés et récépissés électroniques. L’objectif est de renforcer la traçabilité d’un marché de l’or qui se digitalise rapidement, selon Investing.com.
En Belgique, un trésor de près de 9 millions d’euros sort littéralement du mur
Des ouvriers ont découvert une caisse murée contenant des lingots et des pièces d’or lors de travaux à Sint-Gillis-Dendermonde ! L’origine du butin reste inconnue et fait désormais l’objet d’une enquête.
Le cash fait de la résistance
92 % des entreprises de la zone euro acceptent encore les espèces, tandis que 68 % acceptent désormais les paiements mobiles, contre seulement 36 % en 2024. En France, 99 % des entreprises pensent encore accepter les espèces dans cinq ans : le paiement change et devient multi facettes.
Bercy face à une intrusion potentiellement massive
La DGFiP a confirmé qu’un accès illégitime à son système avait permis la consultation et l’extraction de données de particuliers et de professionnels. L’ampleur exacte reste non vérifiée : FrenchBreaches avance le chiffre de 678 437 personnes potentiellement concernées, que Bercy ne le confirme ni ne l’infirme à l’heure de l’écriture de cet article. C’est l’occasion pour Veracash de rappeler les bonnes pratiques en matière de sécurité liées à l’utilisation de votre compte.
À surveiller
→ Les ventes au détail américaines : une consommation solide pourrait redonner du poids au scénario d’une Fed moins accommodante et peser sur l’or.
→ Le détroit d’Ormuz : chaque nouvelle perturbation du trafic augmente le risque d’un choc pétrolier et, par ricochet, d’une inflation plus persistante.
→ 4 400–4 449 $ sur l’or : au-dessus de cette zone, le cours de l’or pourrait retrouver son élan.
