Comment investir dans l'or ?

Ce métal précieux est un instrument financier qui a gardé sa valeur au fil des siècles. Qui peut en dire autant des monnaies fiduciaires ? Même les États stockent des tonnes d’or pour soutenir leurs monnaies. Depuis quelques années, la Chine, la Russie mais aussi la Turquie, le Venezuela et plus récemment la Pologne augmentent leurs réserves d’or pour s’extraire de leur dépendance au dollar. L’or permet de disposer d’un actif universel, dont la valeur est reconnue par n’importe qui sur la planète. Aucune autre valeur ne peut rivaliser.

Qu’est-ce que l’or ?

Ce métal est considéré comme noble parce qu’il ne s’oxyde pas. Il est le plus malléable et le plus ductile de tous les métaux. Il peut donc être travaillé sous toutes les formes (bijoux, pièces, lingots, statues, objets). Son symbole chimique est Au et son nom latin est Aurum, racine du mot français aurifère (et surtout pas orifère 😉).

La quantité d’or maximum est connue

Selon les estimations, la quantité de métal extraite à ce jour représente l’équivalent d’un cube de 22 mètres de côté : soit plus de 200 000 tonnes d’or. Il resterait à extraire seulement 53 000 tonnes sur toute la planète. En réalité, il s’agit là d’une extraction rentable, c’est-à-dire accessible aux moyens miniers actuels.

En raison de ses propriétés, l’or peut être fondu et refondu sans dégradation ou perte. Le recyclage devient systématique, ce qui multiplie les « vies » du minerai.

Les différents usages de l’or

La bijouterie représente le principal marché de l’or : le métal précieux est destiné à la joaillerie dans 50 % des cas.  Cette appétence du grand public n’est pas neutre sur le marché de l’or : il existe une saisonnalité de la demande à certaines périodes de l’année, comme au moment de la saison des mariages en Inde par exemple.

Les pièces et les lingots (l’or d’investissement) représentent 22 % du « stock d’or » planétaire. Les banques centrales détiennent 16 % des stocks mondiaux. Enfin, les industries (industrie automobile, industrie médicale ou encore électronique) utilisent le reste.

Les caractéristiques de l’or en tant qu’investissement

L’or est considéré comme un investissement de temps long.

La valeur refuge

Le métal précieux est souvent présenté comme une valeur refuge, une arme anti-crise. La crise des Subprimes (2008), de l’Euro (2011) et plus récemment du COVID 19, mais aussi la guerre en Ukraine et le retour de l’inflation ont confirmé ce statut de l’or. Certains experts parlent de valeur contracyclique : quand toutes les autres formes d’investissement (bourse, pierre, matières premières) flanchent, l’or est en forme.

Pas de rendements directs mais une protection de patrimoine

L’autre caractéristique majeure de l’investissement dans l’or c’est son absence de rendement. L’or ne produit pas de dividendes, n’offre pas de loyers, de génère pas d’intérêt ! Le seul moyen de gagner de l’argent avec de l’or est de réaliser des plus-values entre le prix d’achat et le prix de revente.

Mais pour de nombreux investisseurs dans l’or, c’est surtout un excellent moyen de limiter la perte de valeur d’un patrimoine en cas de crise économique. L’absence de rendement n’est pas un problème.

L’évolution du prix de l’or

Depuis la fin des accords de Bretton Woods le 15 août 1971 par Richard Nixon, le prix de l’or est libre. Il existe plusieurs cotations qui permettent d’établir le cours de l’or :

• Le fixing : c’est le cours officiel des acteurs mondiaux de l’or. Géré par la LBMA (London Bullion Market Association, l’association des professionnels de l’or), il donne deux fois par jour un cours de l’or référence.
• Le spot. Il suit les achats et les ventes plutôt de l’or papier, c’est-à-dire les contrats or (ou ETF Gold). Il intègre aussi des éléments des marchés des matières premières. C’est le cours qui est diffusé sur les sites de bourse.
• Le cours Veracash premium. Comme pour la maison mère AuCOFFRE, ce cours intègre, en plus du fixing de la LBMA, l’analyse des transactions (ventes de jetons, pièces d’or, lingots) entre membres de la plateforme.

De 35 $ à 1900 $ l’once en 50 ans !

L’accord autour du Gold Exchange, dans le cadre des accords de Bretton Woods, assurait une convertibilité de l’or en dollars, en se basant sur une once d’or dont le prix était limité à 35 dollars ! En septembre 2023, l’once d’or s’échange à 1 900 dollars ou 1 800 euros (environ).

Des records du prix de l’or pendant les crises

Depuis une vingtaine d’années, le cours de l’or bat des records à chaque crise. Le cours a ainsi touché un plus haut en août 2020, lorsque la planète économique n’arrivait pas à se débarrasser des confinements et du COVID. Après chaque crise, une correction s’est produite. Néanmoins, il n’y a pas de retracement à 100 % des gains. Au final, le prix de l’or progresse au fil des ans.

Moins d’or pour plus d’iPhone

Un autre moyen de vérifier la valeur de l’or (et non son prix) consiste à comparer les volumes d’or nécessaires pour acheter des biens. Par exemple, une vache valait une once d’or au Moyen Âge : c’est toujours à peu près le cas aujourd’hui.

Le World Gold Council a de son côté comparé combien d’or il fallait pour acheter le premier iPhone (699 euros) et le tout dernier iPhone 15 (1350 euros). Eh bien surprise ! Il fallait 0,92 once d’or pour le premier exemplaire de l’iPhone, alors qu’il faut 0,78 once d’or pour le tout dernier. Dans l’absolu, sur l’indice de l’iPhone, l’or a gagné en capacité d’achat.

Si vous vous rendez au guichet de votre banque, il est peu probable que votre conseiller bancaire vous trouve des lingots ou des pièces d’or à acheter. Au mieux, il vous proposera d’investir dans des actions minières ou des contrats futures or (ETF gold) : de l’or papier. Or physique ou or papier, voici toutes les méthodes pour acheter de l’or.

L’achat de pièces et de lingots d’or

Vous allez acheter des pièces d’or ou des lingots sonnants et trébuchants. Il existe plusieurs solutions pour cela.

• Les boutiques de vendeurs professionnels (recherchez bien les professionnels). Cela nécessite de s’y connaître un peu, notamment dans l’analyse de la qualité des pièces pour ne pas acheter « trop cher » une pièce abîmée ou qui n’a aucune prime (pas d’intérêt culturel, pas de rareté, etc.).
• Les plateformes de particulier à particulier sur Internet. On ne va pas citer de noms mais ces grandes plateformes de ventes où les particuliers proposent des pièces d’or sont bien connues. Attention danger. Une photo ne permet pas d’établir la qualité d’une pièce.
• Les plateformes professionnelles. AuCOFFRE.com par exemple, une société basée en France, avec une histoire et surtout des audits indépendants du contenu de ses coffres.

L’or papier

Voici des produits financiers basés sur l’or, avec les avantages et les inconvénients de ce type de placements.

Les certificats et les ETF (Exchange Traded Funds) or. Chaque certificat représente un poids en or, des kilos, des grammes. Dans l’absolu, il serait possible de récupérer physiquement cet or. Mais en réalité, la couverture n’est jamais de 100 %. Les détenteurs de contrats Gold les revendent avant de les transformer en or physique. Pour le gérant des certificats, il n’est pas nécessaire de disposer du volume d’or dans des coffres. En cas de crise… le certificat peut s’avérer sans couverture réelle. Adieu veaux, vaches, or…

Les actions des sociétés aurifères : il s’agit des « minières ». Leurs cours évoluent en sympathie avec le cours spot de l’or. Même si certains éléments propres à chaque entreprise (mauvais ou bons résultats, accidents industriels, conflits sociaux) peuvent impacter le cours.

Les comptes d’or

Ils ne sont clairement pas nombreux dans le monde. En France, la société VeraCash est un intervenant majeur sur ce segment. Elle offre à ses clients la possibilité de transformer des euros en grammes ou kilos d’or. Le patrimoine ainsi constitué évolue avec le cours de l’or. Le compte VeraCash permet aussi de rendre « liquide » l’or. En effet, les utilisateurs peuvent échanger de comptes à comptes des volumes d’or mais aussi utiliser une carte de paiement Mastercard liée au compte en or VeraCash.

On pourrait simplement dire que pour investir dans l’or, il faut faire preuve de bon sens mais il existe quelques méthodes pour investir.

Diversifier son portefeuille d’investissement

En fonction de votre profil d’investisseur, votre conseiller en gestion du patrimoine peut vous proposer des produits d’investissement, dont l’or, l’argent et autres métaux précieux. C’est lui qui vous dira s’il vous faut 10 ou 15 % d’or. Mais en général, le principe est de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier.

Suivre l’évolution du marché de l’or

L’or ne présente pas de saisonnalité à proprement dit. Sauf pour la saison des mariages en Inde (à partir d’octobre) où la demande d’or pour la joaillerie explose dans le pays. L’or est aussi une valeur refuge en cas de crise. Les prémices d’une crise peuvent être un signal faible pour accumuler l’or.

Suivre l’évolution du marché de l’or

L’or ne présente pas de saisonnalité à proprement dit. Sauf pour la saison des mariages en Inde (à partir d’octobre) où la demande d’or pour la joaillerie explose dans le pays. L’or est aussi une valeur refuge en cas de crise. Les prémices d’une crise peuvent être un signal faible pour accumuler l’or.

Choisir le bon moment pour investir

Notre expert partenaire Tradosaure propose d’ôter toute émotion dans l’investissement dans l’or. Il parle d’accumulation rationnelle. C’est-à-dire qu’il achète de l’or pour ne jamais le revendre, sauf incident grave qui nécessite de récupérer des liquidités. Et pour savoir quand acheter, il propose des zones où le cours est un support, c’est-à-dire un point bas sur lequel il a plus de chance de rebondir que de s’enfoncer. Cela permet de lisser les effets de cours.

Utiliser le DCA (dollar cost averaging)

Cette autre méthode consiste à acheter un petit peu d’or régulièrement. Statistiquement, cela permet de moyenner le prix de l’or.

Suivre les règles fiscales

Il existe une fiscalisation particulière sur l’or. Certaines pièces d’or permettent d’avoir une franchise fiscale en dessous d’une vente de 5 000 euros. D’autres produits en or, comme l’immobilier, bénéficient d’une décote de 5 % par an. En 22 ans, il existe une exonération fiscale totale. Renseignez-vous sur la fiscalité  des pièces d’or et des lingots avant d’investir !

Investir dans l’or physique est sans aucun doute un moyen de diversifier un patrimoine. Cet investissement peut aujourd’hui être conservé pour être transmis mais aussi « consommé » quand il peut générer des plus-values.