Cours de l’or 2024 : une hausse sans fin ?

Plus l’année 2024 avance, plus le cours de l’or bat des records. Une année historique se profile. Sur fond de modification de politique monétaire des banques centrales, de baisse de taux d’intérêt… et de tensions dans le monde.

Le cours de l’or sous forte influence monétaire en 2024 ?

L’évolution du prix de l’once d’or depuis le début de l’année montre que le cours du métal jaune est fortement lié aux politiques des banques centrales. Après une période de hausse des taux et d’inflation, la baisse des taux d’intérêt est attendue par les investisseurs. La Banque centrale européenne (BCE) a ouvert le bal avec deux baisses successives. La Réserve fédérale américaine (FED) a « laissé entendre » qu’il y aurait une baisse mais sans toucher aux taux directeurs. Visiblement, les acheteurs d’or en dollars ont décidé d’anticiper la baisse qui pourrait intervenir fin septembre 2024.

Les records du cours de l’or en dollar tombent au rythme des discours de la FED

Au fil de l’année 2024, à chaque fois que Jerome Powell, le patron de la FED, a ouvert la bouche (ou publié un communiqué), le cours de l’or s’est envolé.

Mars 2024 : le mois de tous les records

Le banquier central américain n’annonce pas clairement une baisse des taux d’intérêt au printemps. Il évoque au pire que la hausse n’est pas d’actualité, au mieux qu’une baisse devrait intervenir… un jour. Mais les résultats sont là :

• 4 mars 2024 : premier record, 2 116 dollars.
• 9 mars 2024 : record de clôture hebdomadaire à 2 179 dollars.
• 21 mars 2024 : il faut ce jour-là 2 200 dollars pour acheter une once d’or. La barre mythique des 2 200 est passée. Souvenez-vous en août 2020, en pleine crise COVID, on s’extasiait sur le passage des 2 000 dollars !
• 29 mars 2024 : nouvelle clôture historique. Cette fois-ci, le curseur touche 2 232 dollars l’once !

Nouvelle flambée du cours de l’or en juillet 2024

Dans leurs prévisions pour l’année 2024, les spécialistes des grandes banques d’investissement, comme JP Morgan, s’attendaient à toucher l’or à 2 300 dollars l’once maximum.

L’argument avancé pour justifier cette prévision était intéressant. Selon les experts financiers, le dollar était surévalué de 10 %. Cela expliquait selon eux pourquoi il n’y avait pas besoin de baisse effective des cours pour provoquer des baisses du dollar (et donc des hausses du cours de l’or). En juillet 2024, ils ont révisé leurs prix en annonçant une once à 2 425 dollars et une prévision à 2 500 dollars au premier trimestre 2025. « Caramba, encore raté ! », cela sera bien plus tôt.

2 500 dollars : le cours de l’or dépasse toutes les prévisions en août 2024

Le cours de l’or s’emballe à la hausse. Il ne semble plus vouloir s’arrêter. Jerome Powell est revenu de vacances et il est en pleine forme. Il dit que cette fois-ci, c’est la bonne : les taux d’intérêt vont baisser. Il n’en faut pas plus pour faire chuter le dollar et constater l’envol du prix de l’or. 2 510 dollars l’once d’or, c’est historique. 53 ans jour pour jour après l’annonce par Nixon de la fin de la parité entre le dollar et l’or, le cours de l’or passe la barre des 2 500 dollars. Avant le 17 août 1971, il fallait 35 dollars pour une once d’or.
Au fait, les taux sont toujours inchangés dans les faits…

Entre le 15 septembre et la fin de l’année 2024 : les taux américains vont vraiment baisser

C’est certain, les taux vont baisser d’un minimum de 25 points à la mi-septembre 2024. Une autre réduction doit intervenir avant le 31 décembre 2024. Que va faire le dollar et donc le cours de l’or ? L’anticipation depuis un an quasiment va-t-elle réduire les effets de cette baisse ? Si le cours de l’or montait sur des annonces, on le voit mal rester insensible à la réalité d’une baisse des taux. Et chez JP Morgan, on en pense quoi ?

Le cours de l’or en euro touche des records à chaque baisse effective des taux de la BCE

En 2024, la grande différence pour le cours de l’or en euros par rapport à celui exprimé en dollars, c’est la politique monétaire. Quand on affirme, aux États-Unis, qu’il faudra baisser les taux d’intérêt dans l’année, en Europe la première baisse des taux est déjà intervenue.

Une première forte hausse du cours de l’or en euros juste avant et pendant l’été 2024

Les investisseurs européens ont aussi anticipé une baisse des taux. C’était en avril 2024, avec un premier record à 2 244 euros l’once d’or. La Banque centrale européenne (BCE) annonce une baisse effective des taux de 25 points. L’euro en sort évidemment renforcé.

Cette forte pression sur le cours de l’or va se maintenir pendant toute la période olympique et paralympique. Fin juillet et début août, de nouveaux records sont inscrits et pas seulement sur les pistes du Stade de France. Non ! C’est l’or qui va s’approcher des 2 270 euros l’once.

Mi-septembre 2024 : nouveau record en euros

Pour cette rentrée des classes, la “prof principale” de la monnaie européenne Christine Lagarde annonce aussi une prochaine « nouvelle » baisse des taux. La BCE a toujours un trimestre d’avance sur la FED. Résultat, un nouveau record à 2 300 euros l’once le 12 septembre 2024. Là aussi, on se demande si cette progression va s’arrêter.

Il faudra observer la réaction de l’euro face au dollar quand les taux américains vont enfin baisser « pour de vrai ».

Achats d’or en 2024 : le « casse du siècle » ?

Quand des cours augmentent ainsi sans jamais vouloir corriger, il est assez normal de s’interroger. Quand acheter de l’or ? Évidemment, la réponse dépend de chaque profil d’investisseur mais observons les chiffres de notre analyse de l’évolution du cours de l’or en 2024.

Début de l’année 2024 avec des cours déjà très élevés

Déjà, au début de l’année 2024, ils étaient nombreux à trouver que le prix de l’or était élevé. En euros, on trouvait des onces à 1 850 euros et 2 050 dollars. Eh oui, la barre mythique des 2 000 dollars était cassée. Alors pourquoi aller plus haut ?

Été 2024 : toujours plus haut, toujours plus loin

Faisons un petit calcul entre janvier et août 2024. La progression pour le cours de l’or en dollar est de 21 % ! En euros, la hausse est de 22 %. Voilà l’évolution du cours de l’or sur 8 mois en 2024 : plus de 20 %. Ceci ne présage en rien l’évolution future du prix de l’or mais cela montre que les notions de « c’est trop haut, c’est trop cher » sont tout à fait relatives.

Et si le DCA était le mode d’investissement en or pour 2024 ?

Le Dollar Cost Average (DCA) est une méthode d’investissement très populaire aux États-Unis. Elle consiste à investir régulièrement, de petites sommes, tout au long de sa vie. Les Américains n’ont pas de système de retraite par répartition donc ils sont obligés de passer par la capitalisation pour financer leurs futures pensions. Le principal avantage du DCA, c’est de lisser les effets de cours. C’est évidemment très intéressant quand les cours fluctuent à la hausse et à la baisse. Mais c’est aussi très rassurant quand les prix sont élevés. Et en 2024, cela semble plutôt gagnant.