L'or hésite avant la décision estivale de la Fed

Or et métaux précieux 

L’or est repassé sous les 4 050 dollars l’once ce mardi en cours de session asiatique, en repli d’environ 0,85 % sur la journée.
L’EUR/USD se consolide de son côté près de son plus bas mensuel, autour de 1,1300-1,1350 en matinée européenne, plombé par une demande persistante pour le billet vert. Au cours actuel, cela replace l’or aux alentours de 3 560 à 3 590 euros l’once selon le taux de change retenu.
Techniquement, le métal échoue pour l’instant à confirmer son incursion au-dessus des 4 100 dollars atteinte lundi, et le marché semble vouloir attendre la décision de la Fed mercredi avant de reprendre une direction franche. Le support de la zone des 4 000-4 020 dollars reste la ligne à surveiller en cas d’accélération baissière ; la résistance immédiate se situe toujours autour de 4 100-4 130 dollars. 

Analyse technique des cours de l’argent, du platine et du palladium 

Argent, platine et palladium suivent le même mouvement de reflux généralisé après le rallye de lundi, dans un marché qui reste globalement bloqué en attendant le catalyseur de mercredi. 

Le cours de l’argent autour de 57 $ l’once (51 euros)
L’argent recule vers 57,50 dollars l’once en heures asiatiques, après avoir gagné près de 0,5 % la veille. 

Le cours du platine à 1 600 $ l’once (1 415 euros)
Le platine, qui avait clôturé lundi autour de 1 628 dollars (+1,83 %) sur fond de tensions inflationnistes liées aux nouveaux tarifs douaniers américains sur 60 partenaires commerciaux, évolue vraisemblablement dans le même sens baissier ce matin. 

Le cours du palladium à 1 254 $ l’once (1 126 euros)
Le palladium suit le mouvement général et reste en attente. 

Pour l’épargnant français, rien ne change sur le fond depuis quelques semaines : cette pause matinale s’inscrit dans un marché qui reste structurellement soutenu par les achats des banques centrales (Chine en tête), et l’attentisme d’aujourd’hui traduit surtout la prudence des opérateurs avant le rendez-vous majeur de la Fed, pas un retournement de tendance. 

Géopolitique et économie 

Les États-Unis ont suspendu vendredi leurs frappes sur l’Iran après près de deux semaines d’escalade, Téhéran ayant fait de même.
Le trafic dans le détroit d’Ormuz reste très perturbé, avec moins de dix navires commerciaux ayant transité lundi matin contre une centaine en temps normal, selon CNN. Le Brent a chuté à 85,87 dollars. Netanyahu doit rencontrer Trump à Washington aujourd’hui mardi. Téhéran a affirmé lundi n’avoir « aucune négociation en cours » avec Washington, ce qui fragilise la pause et rend l’issue reste incertaine. 

La trêve pétrolière soulage temporairement la facture énergétique européenne
La BCE a maintenu ses taux inchangés le 23 juillet, son taux de dépôt restant à 2,25 %, Christine Lagarde ayant réaffirmé une posture strictement dépendante des données. Aux États-Unis, la Fed avait laissé ses taux à 3,50-3,75 % le 17 juin, mais ses projections sont devenues plus restrictives, avec un taux médian anticipé en hausse fin 2026.
Le marché attend un statu quo mercredi 29 juillet, avec une possible ouverture vers une hausse en septembre. Ce scénario est à double tranchant pour l’or, généralement pénalisé par des taux réels plus élevés. 

Surprises et signaux faibles

Vol d’or en plein jour
Un torque celte en or de 2 500 ans, pièce unique du trésor de Vix, a été dérobé en plein jour le 24 juillet au musée du Pays châtillonnais (Côte-d’Or), malgré 150 000 euros investis en sécurité ces deux dernières années. Une enquête criminelle a été ouverte, confiée à la JIRS de Nancy. 

Les « traders canicule », comble de l’opportunisme cynique
En Gironde, l’incendie parti le 22 juillet a détruit plus de 42 000 hectares et forcé l’évacuation de près de 220 000 personnes, jusqu’aux portes de l’agglomération bordelaise. Pendant que la Gironde brûle, les  « traders canicule » parient sur l’eau ou la sécheresse à travers le monde et transforment la détresse de populations entières et la dégradation de l’environnement en un pari opportuniste sur écran.
Face à ce tableau cynique, nous pensons fort aux pompiers, aux militaires et aux volontaires qui luttent sans relâche pour protéger les habitants et les forêts. Si vous souhaitez les soutenir, vous trouverez ici la plateforme qui collecte les dons. Même un petit montant compte, et si vous avez une carte Veracash, vous pouvez l’utiliser directement. Merci à tous ceux qui le feront.

À surveiller 

→ La rencontre Trump-Netanyahu à Washington ce mardi, qui pourrait déterminer la direction du conflit avec l’Iran. L’ implication est directe sur le pétrole, donc sur l’inflation importée en zone euro, et, par ricochet, l’or.

→ La décision de la Fed mercredi : un statu quo est attendu, mais tout ton plus restrictif de Kevin Warsh pourrait peser sur l’or à court terme. 

→ La confirmation de Bercy sur le relèvement du Livret A à 1,7 % au 1ᵉʳ août, encore en suspens.