À retenir
- 4 197 $ : l’or perd environ 1,7 % par rapport à vendredi.
- 68 % : le marché envisage une nouvelle hausse des taux de la Fed en octobre.
- 15,7 % : les profits industriels chinois rebondissent fortement depuis janvier.
Or et métaux précieux
L’or repasse sous 4 200 dollars
L’or spot évolue autour de 4 196,80 dollars l’once, contre 4 267,40 dollars vendredi, soit un recul d’environ 1,7 %. En euros, l’once vaut environ 3 686 euros, contre 3 753,10 euros vendredi.
Les tensions géopolitiques restent fortes, mais leur effet passe actuellement surtout par le pétrole : sa hausse ravive les craintes d’inflation et renforce les anticipations de nouvelles hausses de taux américains, ce qui pèse sur l’or. La Fed a déjà relevé ses taux de 25 points de base en septembre, à 3,75-4 %, et le marché évaluait récemment à environ 68 % la probabilité d’une nouvelle hausse en octobre. Les marchés surveilleront donc cette semaine les données sur le marché du travail américain et l’inflation PCE.
Techniquement, le passage sous le seuil psychologique des 4 200 dollars marque une nouvelle dégradation à court terme. Cette zone “ronde” devient le premier niveau à reconquérir ; les 4 267-4 275 dollars, zone observée vendredi, forment ensuite un repère supérieur de court terme. Vendredi, Reuters constatait déjà une quatrième semaine de baisse sur cinq, sous la pression des rendements américains.
En parallèle de ce mois de septembre mouvementé, les flux structurels restent néanmoins inchangés.
Argent, platine et palladium suivent le mouvement
L’argent recule à 61,92 dollars, soit environ 54,48 euros l’once
Contre 63,50 dollars vendredi, soit une baisse de près de -2,5 %. Reuters observait également une baisse marquée de l’argent dans les échanges asiatiques, dans un environnement de dollar fort et de rendements élevés.
Le platine évolue autour de 1 733 dollars, soit 1 532 euros l’once
Contre 1 743 dollars vendredi. Le recul est donc plus limité, autour de – 0,6 %.
Le palladium cote environ 1 215 dollars, soit 1 086 euros l’once
Contre 1 236 dollars vendredi, soit environ -1,7 %.
Bref, un début de semaine en baisse pour l’ensemble du complexe des métaux précieux.
Géopolitique et économie
Moyen-Orient : vers de nouveaux sommets des prix du pétrole ?
L’Iran affirme que seule une solution diplomatique peut mettre fin au conflit après le rejet par Donald Trump d’une proposition iranienne prévoyant notamment une réouverture du détroit d’Ormuz. Téhéran maintient que cette réouverture dépend du respect de ses conditions. Reuters rapporte les positions des gouvernements américain et iranien sans pouvoir vérifier indépendamment leurs appréciations respectives sur le rapport de forces militaire.
Le Brent évolue lundi matin autour de 105 dollars le baril. Une hausse qui annonce de nouveaux sommets pour l’or noir cette semaine ?
France : le budget arrive avec des taux déjà sous tension
Le contexte français est électrique, avant la présentation du budget 2027 jeudi. La hausse des coûts de financement et les dépenses supplémentaires liées à l’énergie réduisent les marges budgétaires du gouvernement. La Banque de France estimait, avant ces derniers développements, une croissance française d’environ 0,1 % au troisième trimestre et signalait déjà des tensions persistantes sur les matières premières.
Chine : un chiffre difficile à ignorer
Les profits des entreprises industrielles chinoises ont progressé de 15,7 % sur un an entre janvier et août, selon les données officielles publiées ce lundi. Avec +17,4 % dans l’industrie manufacturière et +82,9 % dans la métallurgie des non-ferreux, mais -16 % dans l’automobile et -62,4 % dans la sidérurgie, on obtient une image tout en contrastes de l’industrie chinoise.
Pour les métaux, précieux mais pas que, la Chine reste incontournable, car elle domine une partie considérable de la demande industrielle mondiale. Nous l’avons déjà évoqué plusieurs fois, elle a par exemple été le principal acheteur officiel d’or parmi les banques centrales déclarantes en juillet, avec 20 tonnes acquis, selon le World Gold Council.
À surveiller
→ Les statistiques américaines sur l’emploi et l’inflation
Des chiffres d’emploi ou d’inflation supérieurs aux attentes pourraient renforcer les anticipations de resserrement de la Fed et maintenir la pression sur les rendements obligataires.
→ Christine Lagarde aujourd’hui
La présidente de la BCE intervient aujourd’hui à 15h30 devant la commission ECON du Parlement européen, avec notamment l’inflation et ses implications pour la politique monétaire au programme. Nous vous en dirons plus demain…
→ Et bien sûr, l’évolution du cours de l’or en réaction à tous ces éléments.
