L'or boucle son plus mauvais trimestre depuis 13 ans

Or et métaux précieux 

Le cours de l’or spot subit une pression technique baissière majeure à l’échelle mondiale, s’enfonçant sous le seuil psychologique clé des 4 000 $ l’once pour s’établir à environ 3 966 $ ce mercredi matin.
Graphiquement, cette rupture confirme une phase corrective à court terme après que le métal jaune a enregistré sa pire performance trimestrielle depuis 13 ans (environ -14 % au trimestre de juin), pénalisé par la fermeté du dollar et la réévaluation à la hausse des probabilités d’une hausse des taux de la Fed en septembre.
En se maintenant sous sa moyenne mobile simple à 20 jours (SMA 20) située autour de $4 006, le métal franchit une zone de support fragile. 
Sur les marchés asiatiques et internationaux, les vendeurs gardent ainsi la main, exposant désormais le cours à un test imminent des supports techniques majeurs identifiés par les analystes entre 3 900 et 3 950 $. 

Analyse technique des cours de l’argent, du platine et du palladium 

À l’image du marché de l’or, l’ensemble des métaux précieux subit les arbitrages macroéconomiques liés à la fermeté du dollar et aux craintes de resserrement monétaire. 

• L’argent à 57 $ l’once 
  Rien de nouveau depuis hier. Bien qu’il bénéficie d’un soutien structurel lié à un déficit d’offre industrielle à long terme, la dynamique court terme de l’argent métal reste baissière, emportée par la liquidation globale des matières premières. 
• Le platine à 1 526 $ l’once  
  Fortement corrélé aux pressions subies par le complexe des métaux précieux, le platine affiche une configuration graphique dégradée. Il évolue sous d’importantes résistances et subit des signaux négatifs sur ses oscillateurs de dynamique, limitant pour l’instant toute tentative de rebond technique. 
• Le palladium à 1 176 $ l’once   
  Le palladium reste enfermé dans un corridor technique baissier. Sa structure graphique demeure fragile et les indicateurs à court terme montrent que le métal peine à trouver un plancher stable, plombé par la hausse des rendements obligataires réels qui pénalise les actifs non productifs de rendement. 
  

Géopolitique et économie 

L’économie mondiale reprend son souffle
Avec la signature du protocole d’accord américano-iranien, le pétrole est passé de 120 à 73 $/b en quelques semaines. L’inflation reflue à 1,8 % en France en juin selon l’INSEE, 2,4 % en Allemagne, 2,0 % en Italie. « Nous avons évité le pire », résume Jean-Christophe Caffet, chef économiste de Coface.
Mais la normalisation sera « graduelle ». Les stocks stratégiques de pétrole sont au plus bas depuis 1983, les chaînes d’approvisionnement restent perturbées et les pays vont devoir reconstituer leurs réserves, ce qui soutiendra la demande de brut dans les prochains mois. 

Christine Lagarde à Sintra parle d’« une fréquence croissante de chocs majeurs » 
Lors du colloque annuel de la BCE au Portugal hier, la présidente a décrit un monde où « l’accès aux marchés, l’approvisionnement en énergie et les minéraux critiques sont de plus en plus utilisés comme des armes. » 
Pour les épargnants français, le discours de Lagarde signale que la BCE n’est pas prête à baisser ses taux de sitôt, même avec une inflation qui reflue. 

À surveiller aujourd’hui 

→ Lagarde à Sintra, suite des échanges aujourd’hui. Le colloque annuel de la BCE au Portugal se poursuit. Après le discours d’hier sur « la fréquence croissante des chocs majeurs », les interventions des gouverneurs en marge des sessions formelles seront scrutées pour tout signal sur septembre.  

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