L'once d’or frôle les 4 300 $ : c’est pour de bon ?

Or et métaux précieux

L’or continue sa montée à 4 292 $ l’once porté par un dollar à son plus bas depuis trois mois et des rendements obligataires américains en repli. L’espoir d’une désescalade dans le détroit d’Ormuz a fait reculer les prix du pétrole et, avec eux, les anticipations d’inflation, un cocktail qui profite mécaniquement à l’or.
Les probabilités d’un relèvement des taux de la Fed lors de sa réunion des 15-16 septembre sont retombées à 59 %, contre 67 % la veille.
Sur le fond, la demande structurelle reste extrêmement robuste : les banques centrales ont acheté 289 tonnes d’or au deuxième trimestre, la Pologne (51 t) et la Chine (33 t) en tête, tandis que la Banque de Corée du Sud a réalisé son premier achat d’or en treize ans (World Gold Council, Gold Demand Trends Q2 2026). Pour l’épargnant français, l’euro s’étant apprécié par rapport au dollar, le gain en monnaie locale reste réel mais légèrement amorti par rapport à la hausse affichée en dollars. 

Analyse technique de l’argent, du platine et du palladium

Cours de l’argent à 62,25 $, soit environ 53,9 € l’once
L’argent a franchi la barre symbolique des 60 $ et profite du même vent favorable que l’or, mais CPM Group prévient qu’un repli technique vers 56 $ reste possible en août, avant une reprise de la tendance haussière attendue en fin d’année.

Cours du platine à 1 765 $, soit environ 1 528,4 € l’once
Le platine surperforme l’or et l’argent ce jour (+2,02 %), entraîné par le rallye général des métaux précieux, même si CPM Group reste plus prudent sur des fondamentaux industriels jugés moins porteurs qu’auparavant.

Cours du palladium à 1 370 $, soit environ 1 186,4 € l’once
Le palladium profite lui aussi de la vague acheteuse sur les métaux précieux (+1,71 %), mais souffre structurellement d’une demande industrielle atone côté automobile et catalyseurs.

Géopolitique et économie

Ormuz sous tension malgré les pourparlers
L’Iran affirme avoir trouvé un accord préliminaire avec Oman sur un nouveau tracé de navigation dans le détroit d’Ormuz. Téhéran précise que « les facteurs rendant le détroit peu sûr » demeurent tant que les États-Unis maintiennent leur blocus des ports iraniens. Une agence maritime britannique a rapporté ce jeudi des explosions entendues par un pétrolier près de Kumzar, à Oman (UKMTO, cité par Le Monde), tandis que les rebelles houthistes ont revendiqué mercredi des attaques contre deux pétroliers saoudiens en mer Rouge.

Budget 2027 : Paris rouvre le débat sur la désindexation
Le Premier ministre Sébastien Lecornu veut que le budget 2027 introduise « une véritable rupture » dans la structure des dépenses publiques, avec une piste de désindexation de certaines prestations et du barème de l’impôt sur le revenu par rapport à l’inflation. Le calendrier et l’ampleur des mesures restent non vérifiés à ce stade. 

La Chine et les banques centrales continuent de diversifier hors dollar
La Chine a ajouté 33 tonnes d’or à ses réserves au T2, son plus fort achat trimestriel depuis fin 2023, tandis que les ETF asiatiques ont capté 12 milliards de dollars d’entrées nettes au premier semestre, contre 7,7 milliards de sorties pour les fonds nord-américains (World Gold Council, Gold Demand Trends Q2 2026). La demande d’or reste portée par l’Asie et les banques centrales plutôt que par les flux occidentaux, ce qui limite le risque d’un dégonflement rapide même si les ETF occidentaux continuent, ponctuellement, de vendre. 

À surveiller

→ La confirmation de l’accord Iran-Oman sur Ormuz, et la réaction des cours du pétrole et de l’or en cas de nouvel incident. 

→ Le rapport sur l’emploi américain avant la réunion de la Fed des 15-16 septembre, qui déterminera si l’or reste dans son couloir 3 959-4 200 $ ou s’échappe vers de nouveaux sommets. 

→ Les débats budgétaires 2027 en France sur la désindexation des pensions et du barème fiscal, avec implication directe pour le pouvoir d’achat et l’épargne des ménages français dans les prochaines semaines.