L’or rebondit au-dessus de 4 180 $

Or et métaux précieux

L’or spot évolue autour de 4 183,90 dollars l’once vendredi, contre 4 134 dollars jeudi, soit une hausse de 1,21 %. En euros, il atteint 3 727,60 €, contre 3 690,50 € la veille, soit une progression de 1,01 %. 

Le rebond intervient après un plus bas de deux mois atteint mercredi.
Trois facteurs expliquent ce mouvement : un dollar moins ferme, un recul des rendements obligataires américains et une détente du pétrole. Cette dernière fait suite aux déclarations de Donald Trump excluant une attaque américaine contre l’Iran avant les élections de mi-mandat de novembre, sur fond de discussions diplomatiques. 

La Fed reste l’autre grande inconnue. Alberto Musalem, président de la Fed de Saint-Louis, estime qu’un nouveau resserrement monétaire sera nécessaire pour ramener l’inflation vers 2 %. Selon les probabilités rapportées par Reuters, les marchés n’attribuent que 17 % de chances à une hausse en octobre, contre 83 % à une hausse en décembre. Des taux durablement élevés augmentent le coût d’opportunité de détention de l’or, qui ne verse pas d’intérêts.

Techniquement, le retour au-dessus de 4 180 $ constitue un premier signe de reprise, mais pas encore une confirmation de retournement. La zone des 4 134 $ représente un repère récent à surveiller, tandis que 4 200 $ constitue un seuil psychologique. Un franchissement durable de ce dernier renforcerait le mouvement ; un retour sous 4 134 $ signalerait au contraire sa fragilité. Ces seuils sont indicatifs, sans validation par un carnet d’ordres ou des indicateurs techniques actualisés.

Les autres métaux précieux progressent également.

Le cours de l’argent à 60,15 $, soit 53,69 € l’once 

Contre 59,95 $ et 53,64 € jeudi. La hausse atteint 0,33 % en dollars. Le seuil des 60 $ reste le principal repère immédiat, sans confirmation technique supplémentaire.

Le cours du platine à 1 674 $, soit 1 499 € l’once 

Contre 1 660 $ et 1 494 € jeudi. Le métal progresse de 0,84 % en dollars. La zone des 1 660 $ sert de référence à court terme.

Le cours du palladium à 1 139 $, soit 1 033,78 € l’once 

Contre 1 127 $ et 1 026 € jeudi. La hausse atteint 1,06 % en dollars, avec un prochain seuil psychologique à 1 150 $.

Les trois métaux restent néanmoins orientés vers des pertes hebdomadaires selon Reuters, malgré leur reprise vendredi.

Géopolitique et économie

France : la dette souveraine traverse une période historique 

La dette française renvoie à la Révolution française ! Selon Deutsche Bank, les obligations d’État à dix ans enregistrent leur pire performance sur une décennie depuis… 1803, avec un rendement cumulé d’environ −3 %. En cause, l’incertitude budgétaire française et la remontée mondiale des taux. L’écart de rendement avec l’Allemagne dépassait les 140 points de base début octobre. Une situation qui pèse sur la valorisation des obligations, notamment celles détenues dans certains fonds en euros et fonds obligataires, sans entraîner automatiquement de pertes pour les épargnants.

Commerce mondial : l’IA change la donne 

L’OMC relève de 1,9 % à 3,9 % sa prévision de croissance du commerce mondial en 2026, portée par l’essor de l’IA et le dynamisme asiatique. L’Europe, elle, reste pénalisée par ses coûts énergétiques élevés. Mais cette envolée technologique soulève aussi des inquiétudes, Le célèbre investisseur Ray Dalio alerte sur le risque d’une bulle alimentée par l’endettement des géants de la tech. Un paradoxe, alors que les ventes record de TSMC témoignent d’une demande toujours soutenue… 

États-Unis : la consommation sous surveillance 

L’enquête préliminaire de l’Université du Michigan est attendue ce vendredi. Le consensus Bloomberg transmis anticipe une baisse de l’indice de confiance de 48,1 à 47,6 points et une remontée des anticipations d’inflation à un an de 4,6 % à 4,7 %. Il s’agit de prévisions, pas des résultats publiés. Une confirmation renforcerait le dilemme de la Fed entre inflation persistante et ralentissement de la consommation.

Chine et Russie : les réserves officielles attirent l’attention 

Selon des données attribuées à l’administration chinoise des changes, Pékin aurait ajouté environ 23 tonnes d’or à ses réserves en septembre, portant leur total déclaré à environ 2 410 tonnes. En Russie, le ministère des Finances prévoit 279,42 milliards de roubles d’achats combinés de devises et d’or du 7 octobre au 6 novembre. Attention, ce dernier montant ne correspond pas exclusivement à des achats d’or physique. 

À surveiller

→ La Fed et le moral américain 

Les prochaines statistiques d’inflation et de consommation pourraient modifier les anticipations de taux avant la réunion d’octobre.

→ Le pétrole et les négociations avec l’Iran

→ La dette française et la BCE 

→ L’évolution du cours de l’or en réaction à tous ces facteurs.