Le cours de l'or connaît une correction technique brutale

Évolution du cours de l’or

Entre le 21 et le 27 octobre 2025, le cours de l’or a connu une correction historique qui s’explique, avant tout, par une surchauffe technique et un désengagement collectif des investisseurs spéculatifs, dans un contexte où les fondamentaux de long terme n’ont pas radicalement changé. 

La psychologie de marché, le recours massif au trading algorithmique et l’effet “désengorgement” après une ruée spéculative expliquent l’essentiel de ce mouvement spectaculaire (près de 9 % de baisse en 6 jours).

Correction technique après un rallye historique

Après avoir battu record sur record, l’or était techniquement “suracheté” selon tous les indicateurs. Beaucoup d’investisseurs étaient entrés par effet de mode (FOMO), et le marché était devenu “trop plein” de ces positions spéculatives.​

Dès la première consolidation après les 3800 €, les prises de bénéfices massives ont ainsi précipité les ventes automatiques et déclenché les stops de protection, entraînant un effet de “cascade” automatique, accentué par le trading algorithmique et les ordres momentum inversés.​

Effondrement du volume sur le COMEX : désengagement brutal

Les échanges sont passés de plus de 55 millions d’onces (21 et 22 octobre) à 28 millions les 23 et 24 octobre, traduisant un désengagement massif des positions spéculatives.

En outre, beaucoup d’acteurs non spécialistes, entrés tardivement dans le mouvement par peur de rater la hausse, se sont retrouvés piégés par la correction soudaine et ont donc liquidé en urgence leurs positions dès que les premiers signes de baisse sont apparus. Ils ont finalement contribué à l’accélération de la chute qu’ils tentaient de fuir.

Absence de catalyseur fondamental dans un contexte de nervosité accrue

Contrairement aux semaines précédentes, la baisse observée ne peut pas être expliquée par une détente sur l’inflation ou un revirement des banques centrales. Certes, quelques signaux d’apaisement sur la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine ont pu encourager les prises de profits, mais ce ne sont pas les moteurs principaux du mouvement.​ Idem sur le front du Moyen-Orient ou en Ukraine : rien de nouveau sous le soleil, donc pas de motifs de baisse.

La seule chose qu’on peut mettre en avant, c’est la nervosité des investisseurs qui ont cherché à se couvrir sur d’autres marchés “sur-achetés” (technologie et cryptos notamment), qui ont baissé et dont le mouvement a amplifié la correction de l’or par un effet de contagion

Effet psychologique et dynamique de marché

Autre motif de baisse : la hausse extraordinaire de ces dernières semaines ! Oui, cela peut sembler étrange, mais c’est un phénomène assez connu en psychologie des marchés : après des semaines de rallye auto-renforcé, le moindre début de retournement a brutalement inversé la dynamique et transformé la “peur de rater la hausse” en “peur de rester coincé au sommet”. Ce qui a généré et amplifié la panique vendeuse.​

Enfin, il ne faut pas oublier que les marchés, comme les arbres, ne peuvent pas monter indéfiniment jusqu’au ciel. Une correction était inévitable à un moment ou à un autre. Les experts considèrent même que cet épisode constitue une “prise de profit saine” nécessaire à la poursuite d’une éventuelle tendance haussière à moyen terme.​

Bibliographie

• Cours de l’or par Veracash (https://www.veracash.com/fr/cours-or)
• World Gold Council (https://www.gold.org)
• Reuters (https://www.reuters.com/markets/)
• CME Group (https://www.cmegroup.com/)