Comment les crises économiques et géopolitiques impactent le cours de l'or ?

Les facteurs qui influencent le cours de l’or sont nombreux, mais trois caractéristiques expliquent pourquoi les investisseurs se tournent vers lui dès que la situation économique se dégrade.

Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne peut pas faire faillite. Il n’a pas de PDG, pas de dette, pas de business plan hasardeux. Quand Lehman Brothers s’effondre en 2008, vos Napoléons, eux, patientent tranquillement, sûrs de leur valeur. Cette indépendance totale vis-à-vis du système financier explique pourquoi l’or attire dès que la confiance dans le système économique vacille.

En période de crise, un mécanisme simple se met en place : les bourses dévissent, les épargnants paniquent, et tout le monde cherche un abri. En 2022 et 2023, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or par an, un niveau record depuis 1967. Le résultat est mécanique : quand la demande explose et l’offre reste stable, les prix s’envolent. Si on ajoute à cela l’ombre du peak gold, on comprend pourquoi les prix restent élevés.

Les crises provoquent souvent des politiques monétaires accommodantes : baisse des taux et impression massive de monnaie. Ces mesures affaiblissent les devises, notamment le dollar. Or l’or étant coté en dollar, quand il perd de la valeur, il faut plus de dollars pour acheter la même once. Le cours de l’or augmente alors mécaniquement.

Au tournant des années 2000, l’once d’or stagnait autour de 280 dollars. L’éclatement de la bulle Internet puis les attentats du 11 septembre 2001 ont marqué un tournant. Entre 2001 et 2005, le cours a doublé pour atteindre 500 dollars l’once. L’entrée dans le deuxième millénaire renforce le statut de valeur refuge du métal jaune.

En septembre 2008, Lehman Brothers fait faillite et le système financier mondial vacille. L’or était à 800 dollars l’once début 2008. Trois ans plus tard, en septembre 2011, il atteignait un record historique à environ 1 920 dollars, soit une hausse de 140 % en trois ans.

Cette envolée s’explique par plusieurs facteurs simultanés : effondrement de la confiance dans les banques, politiques d’assouplissement quantitatif massives (la fameuse “planche à billets”) et de taux d’intérêt proches de zéro.

C’est d’ailleurs à cette époque que Jean-François Faure fonde AuCOFFRE.com , maison mère de Veracash. En pleine crise de 2008, il voulait convertir une partie de son épargne en or. À cause (ou grâce !) aux difficultés qu’il a rencontrées pour acheter de l’or, il crée AuCOFFRE.com , puis Veracash.com quelques années plus tard. L’objectif est simple et complexe à la fois : permettre à tous d’investir dans les métaux précieux de manière simple et sécurisée.

La mi-mars 2020 restera gravée dans la mémoire collective avec ses confinements mondiaux et son économie à l’arrêt. L’once d’or franchit la barre psychologique des 2 000 dollars en août 2020, atteignant un nouveau record à 2 067 dollars. Les banques centrales injectent des milliers de milliards dans l’économie, les taux plongent en territoire négatif. L’or explose.

Cette fois, la hausse a été plus rapide mais moins durable qu’en 2008. Le cours est rapidement redescendu sous les 1 800 dollars avant de repartir à la hausse en 2024 avec les tensions géopolitiques.

Acheter de l’or pendant une crise signifie souvent acheter cher. En 2020, ceux qui ont acheté au pic de 2 067 dollars ont dû attendre quatre ans pour retrouver ce niveau. Ceux qui ont acheté en janvier 2020, avant la crise, ont profité d’une belle plus-value. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Face à l’imprévisibilité des crises, une stratégie se démarque : investir régulièrement, sans chercher à “anticiper le marché”. Sur 20 ans, cette méthode lisse les variations et profite de la tendance haussière globale. Entre 2000 et 2024, l’or a été multiplié par plus de six, malgré les phases de correction.

En période de turbulences, pouvoir acheter ou vendre rapidement devient crucial. Avec Veracash, vous accédez à votre or 24h/24 sans délai de livraison physique. La carte de paiement Veracash vous permet même de dépenser directement la contre-valeur de votre or. Un atout qui vaut son pesant d’or si les banques traversent une crise de liquidité.

La boule de cristal n’a pas encore été inventée pour prévoir l’évolution des marchés économiques… En attendant, on peut se baser sur quelques éléments qui ont fait leurs preuves dans le temps.

Les facteurs favorisant une hausse :

• Nouvelles tensions géopolitiques majeures
• Retour de l’ inflation durable ( Cours de l’or et inflation : quels impacts?) 
• Nouvelles crises bancaires ou financières
• Poursuite des achats massifs par les banques centrales (Chine, Russie, Pologne, etc)

Scénarios de baisse :

• Retour à une forte croissance mondiale
• Remontée durable des taux d’intérêt
• Résolution des conflits géopolitiques actuels
• Dollar très fort

Nous l’avons vu plus haut, les banques centrales achètent des quantités record d’or (plus de 1 000 tonnes par an selon le World Gold Council). Ce soutien structurel limite le risque de chute brutale, même si des corrections restent possibles. Rappelons que si les analyses indiquent une tendance globalement haussière pour les mois à venir, personne ne peut prédire l’évolution du cours de l’or . En investissement, une approche pragmatique et diversifiée permet de protéger son épargne tout en dormant bien la nuit.