Le cours de l'argent en 5 records !

Le cours de l’argent métal réagit souvent aux mouvements du cours de l’or mais il peut aussi avoir ses propres humeurs (bonnes ou mauvaises). On trouve à travers l’histoire des moments où l’argent a atteint des records par sympathie avec l’or…ou pas. Démonstration avec ces 5 records du cours de l’argent.

1. Record absolu du ratio or/argent en plein bimétallisme

Ce record du cours de l’argent métal date de 1857, il n’a jamais été battu. Évidemment, il est impossible de le comparer aux prix de l’argent dans nos monnaies contemporaines.

L’or et l’argent au cœur d’une lutte de pouvoir

En fait, ce record du cours de l’argent est établi par rapport au ratio or/argent. Dans cette deuxième moitié du XIXème siècle, le métal jaune de la ruée vers l’or américaine tente de se faire une place dans les échanges internationaux. La France en Europe est forte et les Français (gouvernement, population) préfèrent l’argent à l’or donc la « bonne monnaie » à l’époque, c’est l’argent. (Histoire à lire en détail sur l’oretlargent.info).

Spéculation de l’État sur le cours de l’argent

La France se met alors à spéculer fortement sur l’argent, résultat, le ratio Or/Argent tombe sous le montant légal du bimétallisme 15,5. Les ventes d’onces d’argent se font avec des primes supérieures à 7% en 1857. Il faut donc moins de 15,5 onces d’argent pour acquérir une once d’or, on parle de 14 au plus fort du pic spéculatif. L’argent est donc très cher par rapport à l’or. Les américains finiront par mettre fin au bimétallisme en 1873 avec un « coinage act » qui démonétise l’argent.

2. Le record éphémère des Frères Hunt et autres spéculateurs

Pour ce nouveau record du cours de l’argent, c’est une nouvelle fois une histoire de spéculation. Les Frères Hunt qui ont fait fortune dans le pétrole aux États-Unis estiment en 1970 que le cours de l’argent est largement sous-évalué.

1970 : un cours de l’argent au plus bas

L’once d’argent s’échange à 11 dollars. Si on regarde le ratio or/argent à cette époque, il fluctue entre 25 et 50. Selon cet indicateur, jusqu’au 15 août 1971, le prix de l’or est fixe (étalon-or) à 35 dollars l’once. Donc si le ratio augmente, c’est que le cours de l’argent est faible. Après la fin des accords de Bretton Woods, la comparaison est plus difficile, puisque le prix de l’or est libre.

Les Frères Hunt sont à l’achat…mais trop

Mais clairement, les frères Hunt ont raison, l’argent est largement sous-évalué en 1970. Ils décident donc d’investir leur fortune en achetant en masse de l’argent métal. Et ça marche, le cours de l’argent remonte, fort. 49 dollars l’once en 1979 ! Et du côté du ratio, ça fonctionne puisqu’il repasse sous les 20.

« Argent trop cher ! Trop grand ! »

En 1980, Téléphone fait un tube avec cet argent trop cher. Et le groupe de rock a bien raison. Comme le cours de l’argent est trop élevé, plus personne n’en veut. Les frères Hunt sont à la tête de tonnes d’argent dont le prix va…s’effondrer. C’est la ruine pour les spéculateurs. C’est aussi le premier signe d’un nouveau sous-jacent pour l’argent, l’influence de l’industrie. En effet, l’argent métal à la différence de l’or est utilisé dans de nombreux secteurs d’activités industriels. Et donc son prix ne peut pas être exorbitant au risque de déséquilibrer tout le business. Et sinon, les entreprises cherchent des matières de substitution donc n’achètent plus d’argent. Les frères Hunt n’avaient pas pris en compte cet élément.

1997 : Warren Buffet spécule lui aussi sur l’argent métal

Le milliardaire américain ne poussera pas le cours de l’argent vers ses sommets mais il a quand même, lui aussi, une fascination pour ce cours très faible. L’once d’argent en juillet 1997 est à 4,40 dollars ! Le Buffet décide de se remplir d’argent ! Il achète 20 à 30% du métal disponible. Moins de 6 mois plus tard, l’once d’argent vaut 7,5 euros. Mais les professionnels seront là aussi les plus forts. Le LBMA (qui regroupe les industriels, les négociants et les marchands d’or et d’argent) vont changer les règles du business pour contre l’offensive. Le cours redescend à 6,20 dollars.

Le cours de l’argent boosté par les crises financières

L’argent n’est pas une valeur refuge au même titre que l’or. Mais pour les investisseurs, l’or et l’argent sont de la même famille, un héritage culturel du bimétallisme sans doute. Alors quand l’or bat des records, l’argent peut suivre. Il a l’avantage d’être plus accessible en raison de son prix de l’once moins élevé. Il est donc la « valeur refuge » des classes moyennes, notamment aux États-Unis où les pièces d’argent sont très populaires.

2007 les subprimes…

Lors de la crise des subprimes, le cours de l’or bat des records mais l’argent n’est pas en reste. Il s’échange quasiment à 20 dollars l’once.

Mais surtout 2011 : l’argent au plus haut

Mais le plus beau parcours de l’argent, c’est en 2011 qu’on l’enregistre. Le cours de l’once d’argent fait x2 par rapport à son prix de 2008 qui est déjà important. On se retrouve au plus fort de la crise de l’euro à 29 euros et 42 dollars l’once. Et surtout, l’augmentation est plus forte par rapport au cours de l’or puisque le « ratio » retombe à 17, pas si loin des 15,5 tant désirés par les investisseurs en métaux précieux.

Et revoici les spéculateurs

On est sans doute là avec les plus romantiques ou naïfs des spéculateurs. Des particuliers, membres d’un forum de discussion spécialisé dans le boursicotage décident en 2021 de spéculer sur l’argent. Une fois de plus, c’est le ratio or/argent qui les fait partir à l’assaut du cours de l’argent, il est à 110 en 2020. Ils vont utiliser la méthode des Frères Hunt : acheter de l’argent métal. Ils sont persuadés qu’avec des centaines de milliers d’achats de pièces ou de lingots en argent, le cours va s’envoler. Ils vont réussir à passer de 14 à 27 dollars l’once au mieux. Puis le cours de l’argent s’est stabilisé. Mais le ratio est revenu à 65.

Et si le record absolu du cours de l’argent était devant nous ?

Le 5ème record serait-il à venir ? Les investisseurs restent persuadés que l’argent est toujours sous-évalué par rapport à l’or. Alors que le cours de l’or a battu des records en euros depuis plusieurs années et la succession des crises sanitaires, économiques et géopolitiques, le cours de l’argent métal lui, est toujours un peu embourbé. Les industries du photovoltaïque mais aussi du biomédical, de l’électronique sont très utilisatrices d’argent et toujours en développement. La demande est donc forte. De plus le ratio or/argent est de 80 en ce moment. Bien loin des 15,5. Alors, vous y croyez vous à un nouveau record pour le cours de l’argent ?

Quels facteurs influencent le cours de l’argent ?