Acheter et vendre de l'or grâce à l'Analyse Technique

Choisir le bon moment pour acheter et vendre est le grand défi des investisseurs. Nombreux sont ceux qui utilisent l’analyse technique pour les aider à prendre des décisions. Voici quelques explications pour bien comprendre et maîtriser les enjeux de l’analyse technique du cours de l’or.

XAUEUR graphique par TradingView

Analyse technique : adopter les stratégies des traders

Une des raisons de l’adoption de l’analyse technique (ou graphique) du cours de l’or c’est que de nombreuses sociétés d’investissement utilisent cette méthode. Ainsi, ces géants du trading programment des logiciels qui vont, de manière automatique, vendre ou acheter suivant l’analyse du cours. Quand un événement « graphique » survient, alors, tous les logiciels font la même chose : ils vendent ou achètent. Il est donc assez facile, si on connaît les différents éléments de l’analyse technique, de vendre et d’acheter en même temps qu’eux et de profiter des vastes mouvements. Le cours baisse quand tout le monde vend, le cours est haussier quand les positions acheteuses se multiplient.

Évidemment, on vous rappelle que tout investissement peut entraîner une perte en capital. Il est vraiment nécessaire de passer par un gestionnaire de patrimoine avant de choisir d’investir dans un actif. Et puis, dans le cas de l’analyse technique, elle n’est qu’un élément d’aide à la décision. Ce serait trop facile sinon. En effet, pour de nombreux placements, d’autres éléments peuvent influencer un cours. C’est le cas du prix de l’or dont les influences sont multiples : inflation, taux d’intérêt, tensions géopolitiques, crises… même la saison des mariages en Inde peut avoir un effet sur le cours de ce métal précieux. On peut vous affirmer que l’amour est plus fort que les logiciels de trading ! Plus sérieusement, les bijoux représentent 50 % environ des achats d’or indiens, donc si les mariages sont nombreux, la demande est plus forte et le cours de l’or est en hausse.

L’or est un actif peu volatil, sans être non plus complètement inerte. Oui, on relève des mouvements sur le prix de l’once d’or mais on n’a pas non plus des chutes ou des progressions de plusieurs dizaines de points en quelques heures. Le suivi du cours de l’or ne nécessite donc pas de regarder son évolution chaque minute. Une analyse du cours quotidien est déjà bien, certains se contentent même des clôtures hebdomadaires voire mensuelles.

Repérer les supports et les résistances sur les graphiques

Le principe : le prix de l’or corrige jusqu’à un support. Les logiciels de trading flairent une bonne affaire, ils achètent. Le cours repart à la hausse. Il va ensuite se retrouver bloqué par une résistance (qui résiste), les ordinateurs vendent, le cours de l’or baisse à nouveau. Sans événement extérieur, le prix de l’or peut naviguer entre support et résistance pendant des jours. On dit alors qu’il latéralise. Si un support est cassé, il se transforme alors en résistance. Si une résistance est franchie, c’est un changement de polarité, elle devient support.

Cette variante intervient quand la tendance est haussière ou baissière. Les limites horizontales ont « craqué » mais en rejoignant deux pics, on obtient une droite descendante ou montante. On dit souvent que le cours est « coiffé » ou « capé » par la résistance oblique.

C’est un adage boursier bien connu : les cours ne montent pas jusqu’au ciel ! Alors, quand on est sur des niveaux records comme cela a été le cas sur le prix de l’or en 2021 et 2020, il n’y a plus de résistance au-dessus. Il existe une méthode utilisée par les analystes : celle du balancier. On reporte la distance entre les deux précédentes limites (support et résistance) à partir du support le plus haut : cela donne une nouvelle résistance… fictive.

Une autre indication est très utilisée par les investisseurs : les tendances. On utilise les moyennes mobiles qui sont calculées sur des périodes différentes. Si on observe l’évolution de prix de l’or au quotidien, on regardera les moyennes mobiles à 200 jours, 50 jours, 20 jours et 7 jours. Cela donne ensuite des tendances haussières, neutres ou baissières. On parlera de tendance de fond ou de long terme pour une moyenne de plus de 50 jours, de court ou moyen terme pour moins de 50 jours. Parfois, une moyenne mobile intervient comme une résistance. C’est-à-dire que le cours n’arrive pas à passer au-dessus de cette limite.

Pour lire ces graphiques, les analystes utilisent différentes représentations visuelles : les Chandelier japonais (ou candlesticks), les plus répandus, affichent en un coup d’œil l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas d’une période. Le heikin ashi, variante lissée des chandeliers japonais, filtre le bruit de marché et facilite la lecture des tendances. Le bar chart, ou graphique en barres, offre quant à lui une lecture plus synthétique appréciée des traders expérimentés.

Performances de l'or dans les principales devises, 2000-2024

Nous vous rappelons que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investissez en fonction de vos connaissances et de votre profil investisseur.

Année EUR USD GBP CHF
2000 1,2% -5,3% 2,4% -4,2%
2001 8,4% 2,4% 5,3% 5,5%
2002 5,5% 24,4% 12,3% 3,5%
2003 -0,2% 19,6% 8,0% 7,4%
2004 -2,0% 5,6% -1,7% -3,1%
2005 35,2% 18,1% 31,6% 36,3%
2006 10,4% 23,0% 8,1% 14,1%
2007 18,4% 30,9% 29,2% 21,8%
2008 10,0% 5,4% 43,0% -0,8%
2009 21,8% 24,8% 13,0% 21,1%
2010 38,6% 29,5% 34,2% 16,8%
2011 13,8% 10,2% 10,6% 10,7%
2012 5,0% 7,1% 2,4% 4,5%
2013 -30,9% -28,0% -29,4% -29,8%
2014 11,6% -1,8% 4,4% 9,4%
2015 -0,2% -10,4% -5,3% -9,7%
2016 12,1% 8,5% 29,7% 10,3%
2017 -0,9% 13,1% 3,3% 8,3%
2018 3,0% -1,5% 4,3% -0,8%
2019 21,0% 18,3% 13,8% 16,6%
2020 14,7% 25,0% 21,2% 14,3%
2021 3,6% -3,6% -2,6% -0,6%
2022 6,0% -0,2% 11,6% 1,1%
2023 9,7% 13,1% 7,4% 2,9%
2024 35,6% 27,2% 29,4% 37,1%

Source : Incrementum AG. Données mises à jour le 23/06/2025

Où consulter le cours de l’once  d’or en direct ?

Le cours de l’or est coté en dollars américains sur les marchés mondiaux. La référence mondiale incontournable est le LBMA Gold Price (London Bullion Market Association), qui fixe deux fois par jour le prix officiel de l’once d’or. C’est ce prix qui sert de base de référence à l’ensemble des transactions mondiales, des banques centrales aux particuliers.

Prévisions : quand acheter ou vendre de l’or avec ces éléments d’analyse technique ?

On le répète, c’est bien votre conseiller en gestion de patrimoine qui doit vous accompagner pour cela. Nous ne faisons ici que donner des éléments pédagogiques et d’informations, absolument pas des conseils d’investissement. L’analyse technique doit vous permettre de conserver votre sang froid et ne pas investir sous le coup de l’émotion.

Les zones d’accumulation rationnelles

Cette expression est utilisée par un expert dans l’analyse technique des cours des métaux précieux, Tradosaure. Il considère qu’il ne faut jamais acheter ou vendre un actif et donc de l’or quand le cours spot est entre deux limites : support et résistance. En effet, selon lui, dans cette position entre deux eaux une baisse ou une hausse du prix de l’or peut intervenir, c’est donc un risque important (de perdre ou de gagner). Pour ce spécialiste, le bon moment pour acheter (accumuler), c’est lorsque le prix de l’or touche un support. Comme on l’a vu, les positions acheteuses des logiciels de trading vont se multiplier et le cours peut donc remonter.

Investir petit à petit ou micro saving : le Dollar Cost-Average (DCA)

Pour diminuer les dangers des effets de cours, des investisseurs préfèrent investir régulièrement de petites sommes plutôt que tout d’un seul coup avec le risque d’une grosse baisse juste après. Le DCA va lisser ce risque. Avec l’analyse technique, certains investisseurs, plutôt que de s’en remettre au hasard d’une date (tous les premiers lundis de chaque mois par exemple), vont adapter le Dollar Cost-Average en choisissant d’investir uniquement sur les supports, soit de petites sommes mais juste après une correction.

Questions fréquentes

Que disent les analystes au sujet du rôle des banques centrales sur le prix de l'or ?
Les analystes accordent un rôle déterminant aux banques centrales dans l'évolution du prix de l'or. Leurs achats massifs et soutenus, notamment de la part des banques centrales de Chine, d'Inde, de Pologne ou de Turquie, soutiennent structurellement la demande mondiale et constituent l'un des principaux moteurs haussiers identifiés par les experts pour les années à venir.
Quelle est la tendance actuelle du cours de l'or ?
Pour connaître la tendance, il est recommandé de consulter le cours de l'or en temps réel sur notre page dédiée. Ces dernières années, le prix de l'or a connu un phénomène de hausse historique porté par les incertitudes géopolitiques, l'inflation mondiale et la défiance envers les monnaies fiduciaires.
Combien coûte un gramme d'or ?
Le prix du gramme d'or s'obtient en divisant le cours de l'once par 31,1 grammes (car 1 once = 31,1 grammes). À titre d'exemple, si l'once cote 4 000 dollars, le gramme d'or vaut environ 129 dollars.
Le cours de l'or papier et le cours de l'or physique sont-ils différents ?
L'or papier (ETF, certificats, contrats à terme) suit en principe le même cours de référence que l'or physique. Des écarts peuvent toutefois apparaître en période de forte tension sur les marchés ou lorsque la demande industrielle en or physique s'emballe. L'or physique (lingots, pièces) intègre par ailleurs des frais de fabrication, de distribution et parfois de stockage qui s'ajoutent au cours spot, ce qui explique que son prix d'achat soit toujours légèrement supérieur au cours affiché.
Combien vaut un kilo d'or ?
Un kilo d'or correspond à environ 32,15 onces. Prenons l'exemple d'un cours à 4 000 dollars l'once, un kilo d'or vaut ainsi environ 129 000 dollars. Attention, ces valeurs fluctuent en permanence avec le cours du marché et le taux de change euro/dollar.