Pourquoi investir dans l'or ?
Le temps passe, mais l’or reste. Le métal jaune est aujourd’hui considéré comme une réserve de valeur et une protection du patrimoine en temps de crise. Pourquoi décider d’acheter de l’or d’investissement ? Quelle est la différence entre or papier et or physique ? Explications.
Avertissement : ce contenu ne remplace pas les recommandations d’un personnel qualifié. En matière d’investissement, il faut aussi retenir que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
L’or est connu et reconnu depuis la nuit des temps
Un actif historique et universel
Utiliser ou investir dans l’or physique, ça ne date pas d’hier. L’or existe sur Terre depuis des milliards d’années et ses premiers usages sous forme de pièces remontent à l’Antiquité, sous le règne du roi Crésus. Si le métal jaune a aussi été utilisé comme monnaie au Moyen âge, c’est la période du XVIe au XIXe siècle qui fut particulièrement marquante pour l’or. Les conquistadors espagnols rapportent des quantités considérables de métal précieux, permettant ainsi de frapper de très nombreuses pièces dans toute l’Europe pendant plusieurs siècles. Si bien que le régime de l’étalon-or entre en vigueur au XIXe siècle : l’époque des pièces désormais mythiques comme le Souverain britannique et le Napoléon ! Ce système restera en place jusqu’à son abandon définitif en 1971, au profit des monnaies fiduciaires (les pièces et billets qui perdurent de nos jours).
Un métal précieux aux caractéristiques exceptionnelles
Aujourd’hui encore, l’or est utilisé dans le monde entier et la demande n’est pas près de s’essouffler. Et si l’or continue à s’imposer à travers les âges et au-delà des frontières, c’est pour ses propriétés exceptionnelles. Au-delà de sa pureté supérieure et de son éclat unique, l’or est le plus malléable de tous les métaux. Il se distingue aussi par sa résistance à la corrosion et ses excellentes propriétés de de conductivité thermique. Le métal jaune est bien sûr utilisé dans la joaillerie et la fabrication de bijoux, mais pas seulement : il trouve également des usages dans l’industrie (conception de microprocesseurs), dans la médecine et la dentisterie.
Investissement dans l’or : choisir une réserve de valeur et une protection contre les crises
En période d’instabilité, le cours de l’or augmente
L’or est considéré comme un actif contracyclique et comme une valeur refuge. Cela signifie qu’il ne perd pas sa valeur en période de crise : quand la Bourse s’effondre, le cours du métal jaune suit plutôt la tendance inverse. L’année 2025 et le début de 2026, avec plusieurs records du cours de l’or (à 4 020 euros et 4 679 dollars l’once d’or en janvier 2026), sont de très bons exemples pour comprendre le comportement du prix de l’or. Les tensions géopolitiques mondiales et la guerre commerciale menée par Donald Trump ont alimenté un contexte d’incertitudes favorable au cours de l’or. Résultat : une hausse de 60 % pour le cours de l’once d’or en dollars en un an. Cette évolution a aussi été le résultat de divers facteurs, comme la baisse des taux d’intérêt de la Réserve Fédérale américaine et les achats massifs d’or par les banques centrales.
Une épargne en or : une protection contre l’inflation
En période d’inflation, quand les prix augmentent, le cours de l’once d’or suit généralement la même progression. Il faut aussi retenir que l’inflation affecte la valeur des monnaies, et que d’autres placements comme les livrets réglementés ou l’assurance-vie présentent moins d’intérêt pour les investisseurs. Là encore, l’année 2025 a montré à quel point la dévaluation monétaire pouvait pousser le prix de l’or à la hausse. La politique américaine a eu pour conséquence un véritable affaiblissement du dollar, qui a directement contribué aux records du cours de l’or.
Débancarisation : choisir l’or pour limiter la dépendance aux banques
L’or d’investissement représente aussi une option pour mettre de l’argent de côté en dehors du système bancaire. C’est le principe de débancarisation, qui permet aussi de se prémunir des éventuelles crises. Certains investisseurs choisissent en effet de limiter le risque de voir leur épargne confisquée par l’État, ou d’être rendue difficilement accessible. Cela a pu arriver avec la fermeture des agences bancaires pendant la pandémie de Covid-19, ou en cas de limite de retrait comme en Grève.
Les prévisions des experts sont optimistes pour l’or
Après une année 2025 historique pour le marché de l’or, il est possible de se demander s’il est toujours le bon moment d’acheter du métal jaune. Même si les performances passées ne préjugent pas du futur, la plupart des prévisions des experts voient le prix de l’or continuer à augmenter. En effet, les divers facteurs qui ont entrainé la hausse du cours devraient toujours être là en 2026. Le contexte mondial reste très incertain, Donald Trump souhaite que la FED (Réserve Fédérale américaine) baisse encore les taux d’intérêt, et les banques centrales devraient continuer à garnir leurs réserves avec des tonnes d’or. Le mois de janvier 2026 donne déjà le ton avec de nouveaux records : 4 020 euros et 4 679 dollars l’once d’or le 19 janvier.
L’achat d’or d’investissement pour diversifier son patrimoine
Diversifier pour diluer les risques
« Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier » et c’est particulièrement valable en matière d’épargne. Diversifier en regroupant plusieurs actifs dans un portefeuille est une solution souvent recommandée par les spécialistes pour diluer les risques : cela permet de ne pas rester exposé au risque d’un seul placement. L’autre avantage est que cela permet de profiter d’investissements selon différents objectifs et différents niveaux de performance. Enfin, l’or d’investissement permet de garder une partie d’épargne disponible. L’or physique est un actif liquide, facile à revendre en cas de besoin, notamment avec la solution offerte par Veracash : un compte et une carte de paiement adossés aux métaux précieux.
Quelle part accorder à l’or d’investissement ?
L’or d’investissement peut tout à fait s’intégrer dans une stratégie de diversification, en complément d’autres produits comme l’assurance-vie, les livrets réglementés (livret A) ou l’immobilier. Quant à la part à accorder à l’or dans un portefeuille, plusieurs stratégies sont envisageables. Certains experts recommandent 5 à 10 % d’or d’investissement, quand d’autres vont jusqu’à 20 % ou plus. Tout dépend des profils d’investisseurs et des objectifs attendus. En tant que valeur refuge, l’or est plutôt un actif de temps long, une protection en temps de crise, qu’un placement dont il faut attendre des rendements immédiats.
Une fiscalité favorable pour l’or d’investissement
L’or d’investissement est exonéré de TVA à l’achat
L’or d’investissement n’est pas soumis à la TVA au moment de l’achat. Cela concerne les lingots d’or 995 millièmes et certaines pièces. Pour appartenir à la catégorie de l’or d’investissement, une pièce doit :
- Avoir été frappée après 1800 ;
- Avoir eu cours légal ;
- Afficher une pureté d’au moins 900 millièmes.
C’est le cas des pièces comme le Napoléon, par exemple.
Revente d’or : taxe forfaitaire ou taxe sur les plus-values
Au moment d’une vente d’or, pièces ou lingots, deux taxes peuvent s’appliquer. Il convient de choisira l’option la plus favorable selon la situation :
- La taxe forfaitaire à 11 % ;
- Ou la taxe sur les plus-values, dont le pourcentage est passé à 37,6 % au 1er janvier 2026 (selon l’impôt sur le revenu et les prélèvements sociaux).
À noter qu’il existe une possibilité d’abattement de 5 % à partir de la 3e année de détention. Après 22 ans de possession, l’or d’investissement bénéficie d’une exonération totale de taxe sur les plus-values.
L’or dans une optique de transmission
L’or se transmet de génération en génération, et ce depuis la nuit des temps. La tradition veut par exemple que l’on offre un Louis d’or ou un Napoléon comme porte-bonheur au moment des étrennes. Dans ce cas, et à l’occasion d’autres événements particuliers comme Noël, un anniversaire, ou encore une naissance, offrir des pièces est considéré comme un don d’usage. Il faut aussi que le cadeau reste de valeur raisonnable par rapport aux revenus du donateur. Lorsqu’elles sont offertes au titre du don d’usage, les pièces d’or bénéficient d’une exonération totale d’impôt : il n’est pas nécessaire de les déclarer, et elles ne sont pas imposables.
Comment investir dans l’or ? Plusieurs formes sont possibles
Or papier ou or physique ?
L’or papier sous forme d’ETF (Exchange Trade Funds) correspond à des actifs qui répliquent des indices boursiers. Certains sont adossés au cours de l’or, d’autres à des actions d’entreprises minières. Il est possible d’avoir des ETF dans un portefeuille à des fins de diversification, mais il faut aussi connaître les limites de l’or papier. Les ETF sont plus volatils (et plus risqués) que l’or physique. Ils ne permettent pas non plus de garantir une contrepartie en or physique : l’investisseur n’est pas sûr de récupérer sa mise si les quantités de métal précieux ne sont pas disponibles. L’or physique, sous forme de pièces ou des lingots, est un actif tangible et liquide, qui répond plutôt à des objectifs de placement à long terme.
Acheter de l’or physique : pièces ou lingots ?
Pour acheter de l’or physique, il est possible de choisir entre les pièces et les lingots. L’or sous forme de pièces reste une monnaie d’échange universelle. Les pièces d’or d’investissement sont relativement faciles à trouver et à revendre, et plus abordables que les lingots. L’autre avantage des pièces est leur effet de prime, qui correspond à la différence entre le prix de la pièce et la valeur de l’or qu’elle contient. Cette prime dépend de plusieurs facteurs comme l’offre et la demande, et l’état de conservation des pièces. Ainsi, les pièces rares et bien conservées ont plus de chances d’avoir une prime élevée. Les lingots, en revanche, ne sont pas concernés par cet effet de prime, sont plus difficiles à transporter et ne sont pas sécables.
Un compte en or et une carte de paiement : une autre possibilité avec Veracash
Veracash propose une option innovante pour acheter de l’or : un compte et une carte de paiement adossés à des métaux précieux physiques. Le compte permet autant d’épargner en achetant des grammes d’or ou d’argent, que de payer des achats du quotidien. Le tout sans les contraintes de stockage des pièces et lingots. Il est aussi possible d’envoyer des métaux précieux instantanément et sans frais à un autre utilisateur, dans une optique de transmission.
Les éléments importants à connaître avant d’acheter de l’or
La question du rendement de l’or
L’or n’est pas supposé produire des rendements, à l’inverse d’un livret ou d’une assurance-vie qui génère des intérêts, ou d’un placement immobilier qui permet de récupérer des loyers. L’or physique s’envisage avec un horizon de placement à long terme : il est considéré comme un actif de protection et comme une valeur refuge, et non comme un moyen de réaliser des plus-values immédiates.
Le choix d’un vendeur fiable
S’assurer de la fiabilité du vendeur est indispensable pour acheter de l’or. Il convient en effet de s’adresser à des sociétés spécialisées qui ont bonne réputation. De même, pour un achat en ligne, il faut absolument privilégier un site de confiance. Demander systématiquement des certificats d’authenticité au moment d’acheter des pièces fait partie des bonnes pratiques à adopter.
Le stockage de l’or physique
Investir dans l’or pose la question du stockage des métaux : chez soi, ce n’est pas une bonne idée. Rappelons que les modalités de conservation des pièces peuvent impacter l’état de celles-ci… et leur prix. Mais il existe des solutions pour éviter les contraintes et garder des pièces et/ou lingots dans les meilleures conditions, à l’abri des vols (et des banques). C’est le cas du stockage externalisé aux Ports Francs de Genève, dans des coffres régulièrement audités. L’achat d’or avec un compte Veracash permet aussi de contourner la contrainte de conservation des métaux.
Questions et réponses sur l’investissement dans l’or
Est-il judicieux d’acheter de l’or en ce moment ?
La question est permise, après une année 2025 et un mois de janvier 2026 de records pour le prix de l’or. Mais il est difficile d’estimer quel est « le bon » moment pour acheter de l’or. En fait, acheter de l’or ne s’envisage pas vraiment à un « instant T » mais sur le temps long. Il est ainsi possible de planifier les investissements en adoptant la méthode DCA (Dollar Cost Averaging) qui consiste à acheter de petites quantités d’or à intervalles réguliers : par exemple, tous les mois. Cela permet de lisser les effets de cours et de se concentrer sur les tendances de fond.
Quels sont les avantages d’investir dans l’or ?
Investir dans l’or présente plusieurs avantages. Le métal jaune constitue un actif tangible, indépendant des marchés financiers et des banques. Il est souvent considéré comme une valeur refuge ou une réserve de valeur : il offre une protection contre les crises et l’inflation, et peut être intégré dans une stratégie de diversification du patrimoine.