{"id":7801,"date":"2024-05-06T11:29:04","date_gmt":"2024-05-06T09:29:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=7801"},"modified":"2024-05-06T11:29:04","modified_gmt":"2024-05-06T09:29:04","slug":"or-consolide-face-a-un-dollar-condamne-a-rester-fort","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/or-consolide-face-a-un-dollar-condamne-a-rester-fort","title":{"rendered":"L&rsquo;or consolide face \u00e0 un dollar condamn\u00e9 \u00e0 rester fort"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-135978&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb122629&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162652&Prime;]<\/p>\n<h2>Principaux indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 26\/04\/2024)<\/h2>\n<ul>\n<li>Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) : 5.5% inchang\u00e9 depuis juillet 2023<\/li>\n<li><strong>175 000 embauches nettes en avril, soit 25% de moins que les pr\u00e9visions <span style=\"color: #ff0000;\">\u2198\ufe0e<\/span><\/strong><\/li>\n<li>Inflation am\u00e9ricaine annuelle (indice PCE) : 2.8 % inchang\u00e9<\/li>\n<li>Confiance des consommateurs US (indice Michigan) : 77.2 inchang\u00e9<\/li>\n<li><strong>Valeur du Dow Jones : 38712 en hausse apr\u00e8s une semaine de repli <span style=\"color: #99cc00;\">\u2197\ufe0e<\/span><\/strong><\/li>\n<li><strong>Valeur du S&amp;P 500 : 5133 en l\u00e9g\u00e8re hausse apr\u00e8s un recul de 2% sur la semaine <span style=\"color: #99cc00;\">\u2197\ufe0e<\/span><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb213683&Prime;]<\/p>\n<h2>Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 26\/04\/2024)<\/h2>\n<ul>\n<li>Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) : 4.5 % inchang\u00e9<\/li>\n<li>Taux d\u2019inflation moyen pour la zone euro : 2.4 % stable<\/li>\n<li>Taux de ch\u00f4mage pour la zone euro : 6.5 % stable<\/li>\n<li>Confiance des consommateurs et des entreprises zone euro : -14.7 inchang\u00e9<\/li>\n<li>Production industrielle de la zone euro : -6.4 % inchang\u00e9<\/li>\n<li><strong>EUR\/USD : 1.076 en hausse <span style=\"color: #99cc00;\">\u2197\ufe0e<\/span><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb306829&Prime;]<\/p>\n<h2>\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n<p>Rien n\u2019a vraiment chang\u00e9 depuis l\u2019impressionnant rallye haussier de l\u2019or des quatre premiers mois de l\u2019ann\u00e9e, et pourtant l\u2019or semble confirmer son net recul face au dollar (-4.2% depuis ses records de mi-avril). En effet, la semaine derni\u00e8re encore, le cours de l\u2019or a poursuivi sa d\u00e9crue en perdant 1.5% par rapport \u00e0 son niveau de la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, o\u00f9 il affichait d\u00e9j\u00e0 une perte de 2%.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7802&Prime; media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196651&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb627576&Prime;]Cette nouvelle baisse de d\u00e9but mai est \u00e9videmment un peu moins marqu\u00e9e, et les plus optimistes en d\u00e9duiront que c\u2019est le signe d\u2019une prochaine stabilisation avant, qui sait, un redressement du cours vers de nouveaux records. N\u00e9anmoins, on peut aussi voir dans <strong>cette contraction le signe d\u2019une vision un peu plus court-termiste des investisseurs en m\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/strong>.<\/p>\n<p>Car en effet, si l\u2019or reste <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/comment-investir-or\">un actif de long terme<\/a> dont l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9side dans sa capacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9server la valeur du capital en p\u00e9riode d\u2019inflation, ces derniers mois ont \u00e9galement fait de lui un excellent r\u00e9servoir de liquidit\u00e9s qui, en outre, a permis de d\u00e9gager une plus-value bien sup\u00e9rieure \u00e0 l\u2019augmentation du co\u00fbt de la vie. Rien d\u2019\u00e9tonnant alors \u00e0 ce que ceux qui s\u2019\u00e9taient positionn\u00e9s sur le m\u00e9tal dor\u00e9 depuis quelque temps d\u00e9j\u00e0 choisissent de r\u00e9cup\u00e9rer un peu de leurs gains, toujours bienvenus dans le contexte d\u2019incertitude actuel.<\/p>\n<p>Il faut dire que les r\u00e9centes confirmations de statu quo mon\u00e9taire, exprim\u00e9es notamment par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, laissent supposer que l\u2019or va rester solide un bon moment encore en d\u00e9pit de la force relative du dollar. Bien s\u00fbr, la Fed ne peut que constater l&rsquo;inefficacit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s sur la hausse des prix aux \u00c9tats-Unis, mais son mandat lui interdit de changer sa politique tant que l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine ne r\u00e9agit pas conform\u00e9ment aux mod\u00e8les pr\u00e9-\u00e9tablis. Et le moins, qu\u2019on puisse dire, c\u2019est que c\u2019est loin d\u2019\u00eatre le cas.[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb314059&Prime;]Non seulement <strong>l\u2019inflation ne baisse pas autant que pr\u00e9vu mais l\u2019emploi lui aussi se porte tr\u00e8s bien<\/strong>, m\u00eame si on commence \u00e0 sentir un certain fl\u00e9chissement du nombre de cr\u00e9ations de postes en ce d\u00e9but de deuxi\u00e8me trimestre. Une \u00e9ventuelle baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u2019est donc plus \u00e0 l\u2019ordre du jour en ce moment, et certains commencent m\u00eame \u00e0 se demander s\u2019il y en aura une cette ann\u00e9e. Pour rappel, en d\u00e9cembre dernier,<strong> \u00e9conomistes et investisseurs tablaient sur 5 \u00e0 7 baisses de taux successives \u00e9tal\u00e9es sur toute l\u2019ann\u00e9e 2024.<\/strong><\/p>\n<p>Par cons\u00e9quent, <strong>le dollar est appel\u00e9 \u00e0 rester fort<\/strong>, ce qui fait les affaires des d\u00e9tenteurs de titres du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et cela p\u00e8se sur l\u2019attrait d\u2019actifs comme l\u2019or qui n\u2019offrent aucun rendement. Pour autant, la situation globale reste encore tr\u00e8s favorable au pr\u00e9cieux m\u00e9tal.<\/p>\n<p>Tout d\u2019abord, l\u2019instabilit\u00e9 g\u00e9opolitique du monde, qui est devenue une constante malheureuse depuis des mois et des ann\u00e9es maintenant, encourage les investisseurs \u00e0 conserver une partie de leur portefeuille investie en valeurs refuges. Qu\u2019il s\u2019agisse du conflit russo-ukrainien ou des tensions autour de la politique isra\u00e9lienne et de l&rsquo;hostilit\u00e9 latente des autres pays du Moyen-Orient, la guerre au sens large du terme continue \u00e0 alimenter la m\u00e9fiance des march\u00e9s.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb498486&Prime;]Ensuite, si les Occidentaux restent encore attach\u00e9s \u00e0 l\u2019or, les Chinois semblent quant \u00e0 eux en \u00eatre litt\u00e9ralement affam\u00e9s ! \u00c0 tel point que <strong>les autorit\u00e9s chinoises, par l\u2019interm\u00e9diaire du Shanghai Gold Exchange (SGE), <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.xm.com\/fr\/research\/markets\/allNews\/reuters\/shanghai-gold-exchange-to-hike-gold-margin-requirement-to-9-as-prices-hit-record-high-53811398\" rel=\"noopener\">ont d\u00fb durcir les conditions d\u2019acquisition d\u2019or<\/a> par leurs ressortissants pour tenter de calmer leur fr\u00e9n\u00e9sie d\u2019achat<\/strong>. Cette mesure a permis d\u2019\u00e9viter un nouvel embrasement du cours de l\u2019or, mais n\u2019a pas toutefois permis d\u2019inverser la tendance puisque l\u2019or reste toujours tr\u00e8s largement surperformant depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e et se maintient encore au-dessus des 2300 dollars l\u2019once. D\u2019autant que, paradoxe supr\u00eame, la banque centrale chinoise continue, comme beaucoup d\u2019autres banques centrales (surtout celles de pays \u00e9mergents), d\u2019<strong>acheter massivement de l\u2019or pour remplacer peu \u00e0 peu ses titres de r\u00e9serve libell\u00e9s en dollars<\/strong>.<\/p>\n<p>Enfin, c\u2019est vrai que la demande hors banque centrale reste nettement positive, notamment pour <strong>les pi\u00e8ces et les lingots qui ont progress\u00e9 de 3% \u00e0 312 tonnes<\/strong>, juste derri\u00e8re <strong>les bijoux qui repr\u00e9sentent 479 tonnes<\/strong>. Mais <strong>les nouvelles industries, et plus particuli\u00e8rement celles li\u00e9es \u00e0 l\u2019intelligence artificielle, viennent \u00e9galement soutenir les cours de l\u2019or<\/strong> de mani\u00e8re non n\u00e9gligeable. La demande de ce secteur pour <strong>le m\u00e9tal jaune (64,4t) a ainsi progress\u00e9 d\u2019environ 14%<\/strong> entre le 1er trimestre 2023 et le 1er trimestre 2024, essentiellement dans le domaine de l\u2019\u00e9lectronique.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7805&Prime; media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb108045&Prime;][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rien n\u2019a vraiment chang\u00e9 depuis l\u2019impressionnant rallye haussier de l\u2019or des quatre premiers mois de l\u2019ann\u00e9e, et pourtant l\u2019or semble confirmer son net recul face au dollar (-4.2% depuis ses records de mi-avril).<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":7807,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[219],"tags":[],"class_list":["post-7801","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conjoncture"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Actu-or-pieces-or-et-graphique.jpg","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-21P","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7801"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7801\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7809,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7801\/revisions\/7809"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7807"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}