{"id":17452,"date":"2026-10-06T09:38:38","date_gmt":"2026-10-06T07:38:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=17452"},"modified":"2026-10-06T09:38:38","modified_gmt":"2026-10-06T07:38:38","slug":"lor-resiste-au-choc-obligataire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/actualites\/lor-resiste-au-choc-obligataire","title":{"rendered":"L\u2019or r\u00e9siste au choc obligataire"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb691021&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb overlay_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb863867&Prime;]<\/p>\n<h2><b>\u00c0 retenir<\/b><\/h2>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>4 123 $ :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> l\u2019or recule l\u00e9g\u00e8rement, mais r\u00e9siste, pris entre dollar fort et d\u00e9tente des anticipations de Fed.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>24 ans :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> les rendements obligataires am\u00e9ricains \u00e0 long terme retrouvent des sommets historiques r\u00e9cents.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>1,12 $ :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> l\u2019euro vacille, d\u00e9sormais rattrap\u00e9 par les inqui\u00e9tudes sur la dette fran\u00e7aise.\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb863867&Prime;]<\/p>\n<h2><b>Or et m\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/b><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">L\u2019or spot \u00e9volue ce mardi matin autour de <\/span><b>4 123,50 dollars l\u2019once<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, contre 4 131,90 dollars lundi, soit environ <\/span><b>3 676,80 euros<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, contre 3 695,77 euros. <\/span><span style=\"font-weight: 400\"><br \/>\n<\/span><span style=\"font-weight: 400\">Le <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/india\/gold-inches-lower-firmer-dollar-higher-yields-weigh-2026-10-06\/\"><span style=\"font-weight: 400\">m\u00e9tal jaune \u00e9volue aujourd\u2019hui entre deux forces contraires<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> : un dollar plus ferme et des rendements obligataires am\u00e9ricains tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s, qui p\u00e8sent sur son cours, face au recul spectaculaire des anticipations d&rsquo;une nouvelle hausse des taux de la Fed d\u00e8s octobre apr\u00e8s les mauvais chiffres de l\u2019emploi am\u00e9ricain. Les taux am\u00e9ricains \u00e0 10 et 30 ans ont atteint lundi leurs plus hauts niveaux depuis 24 ans.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Habituellement, des rendements aussi \u00e9lev\u00e9s constituent un puissant vent contraire pour l\u2019or. Mais la hausse actuelle des taux longs traduit \u00e9galement des inqui\u00e9tudes sur l\u2019inflation, les d\u00e9ficits publics et la dette souveraine. Plusieurs <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/business\/finance\/gold-retains-key-reserve-status-despite-surging-bond-yields-central-bankers-say-2026-10-05\/\"><span style=\"font-weight: 400\">banquiers centraux<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> r\u00e9unis \u00e0 la conf\u00e9rence de la LBMA ont d\u2019ailleurs r\u00e9affirm\u00e9 lundi le r\u00f4le de l\u2019or dans leurs r\u00e9serves.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b>Les fonds de pension commencent \u00e0 regarder l&rsquo;or autrement.<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Une \u00e9tude publi\u00e9e le 1er octobre par le <\/span><a href=\"https:\/\/www.gold.org\/goldhub\/gold-focus\/2026\/10\/gold-pension-funds-case-studies\"><span style=\"font-weight: 400\">WGC<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> documente quatre fonds aux Pays-Bas, aux \u00c9tats-Unis, au Royaume-Uni et en Australie ayant des allocations d&rsquo;environ <\/span><b>2 % \u00e0 5 %<\/b><span style=\"font-weight: 400\">. Attention : ce sont des \u00e9tudes de cas, pas la preuve d&rsquo;un mouvement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 des retraites vers l&rsquo;or. Mais c\u2019est tout de m\u00eame un signal faible \u00e0 ne pas n\u00e9gliger.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b>Septembre a \u00e9t\u00e9 un mois hors du commun pour l\u2019or.<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Septembre a combin\u00e9 une baisse sup\u00e9rieure \u00e0 8 % du cours avec plus de 70 tonnes d&rsquo;entr\u00e9es dans les ETF. Le <\/span><a href=\"https:\/\/www.gold.org\/goldhub\/gold-focus\/2026\/10\/weekly-markets-monitor-out-ordinary\"><span style=\"font-weight: 400\">World Gold Council<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> indique n&rsquo;avoir jamais observ\u00e9 simultan\u00e9ment des mouvements mensuels de cette ampleur dans ses s\u00e9ries depuis 2004\u2026\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Analyse technique<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">\u00c0 tr\u00e8s court terme, la zone des <\/span><b>4 100-4 105 dollars<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> constitue le premier niveau observable \u00e0 surveiller ; \u00e0 la hausse, le sommet intraday autour de <\/span><b>4 153 dollars<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> forme la premi\u00e8re r\u00e9sistance imm\u00e9diate. Tant que le cours reste enferm\u00e9 entre ces bornes, le march\u00e9 est davantage en consolidation qu&rsquo;en rupture technique confirm\u00e9e.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Pour un d\u00e9tenteur fran\u00e7ais, un \u00e9l\u00e9ment suppl\u00e9mentaire compte : <\/span><b>l&rsquo;euro<\/b><span style=\"font-weight: 400\">. Sa faiblesse face au dollar amortit m\u00e9caniquement une partie du recul du m\u00e9tal exprim\u00e9 en dollars, puisque l&rsquo;or international est cot\u00e9 dans la devise am\u00e9ricaine.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>L\u2019argent \u00e9volue autour de 60,44 dollars, soit 53,99 euros l\u2019once\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Contre 60,78 dollars lundi. Le m\u00e9tal reste donc proche de son support intraday autour de 60,3 dollars, dans un mouvement baissier commun aux m\u00e9taux pr\u00e9cieux ce matin.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Le platine \u00e9volue autour de 1 697 dollars, soit 1 531,59 euros\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Contre 1 706 dollars lundi ; la zone des 1 695 dollars constitue le bas de s\u00e9ance, contre un sommet \u00e0 1 727 dollars.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Le palladium cote environ 1 148 dollars, soit 1 043,54 euros\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Contre 1 150 dollars lundi. Pas de grand changement pour ce m\u00e9tal.\u00a0<\/span><\/p>\n<h2><b>G\u00e9opolitique et \u00e9conomie<\/b><\/h2>\n<h3><b>Le sujet France d\u00e9borde sur le march\u00e9 des changes\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/markets\/europe\/european-shares-rise-after-last-weeks-selloff-french-stocks-lag-2026-10-05\/\"><span style=\"font-weight: 400\">tension sur la dette fran\u00e7aise d\u00e9borde d\u00e9sormais franchement sur le march\u00e9 des changes<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">. L&rsquo;euro a touch\u00e9 1,116 dollar, son plus bas depuis environ 17 mois, tandis que les investisseurs s&rsquo;interrogent sur la trajectoire budg\u00e9taire fran\u00e7aise et sur les difficult\u00e9s politiques entourant le budget 2027. Le CAC 40 a perdu 0,8 % lundi alors que les autres march\u00e9s europ\u00e9ens progressaient. Le spread OAT-Bund reste tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9, m\u00eame apr\u00e8s une l\u00e9g\u00e8re d\u00e9tente mardi matin.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>La BCE se retrouve prise en \u00e9tau\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">L&rsquo;activit\u00e9 de la zone euro s&rsquo;est pourtant am\u00e9lior\u00e9e : le PMI composite de septembre atteint <\/span><b>53,1<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, son meilleur niveau depuis avril 2023. Mais l&rsquo;<\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/europe\/euro-zone-business-growth-hits-over-3-12-year-high-despite-inflation-worries-pmi-2026-10-05\/\"><span style=\"font-weight: 400\">inflation est remont\u00e9e \u00e0 3,8 %<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">, alors m\u00eame que les tensions obligataires fran\u00e7aises durcissent les conditions financi\u00e8res. Joachim Nagel, pr\u00e9sident de la Bundesbank, souligne toutefois que les anticipations d&rsquo;inflation \u00e0 long terme restent proches de l&rsquo;objectif de 2 % ; il ne confirme donc pas une trajectoire automatique de hausse des taux.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Au Moyen-Orient, Bab el-Mandeb change de mains\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Les forces gouvernementales y\u00e9m\u00e9nites soutenues par Riyad affirment avoir repris aux Houthis l&rsquo;essentiel du littoral autour du d\u00e9troit jusqu&rsquo;\u00e0 Mocha. C&rsquo;est un d\u00e9veloppement important pour l&rsquo;une des principales routes maritimes mondiales. Il intervient alors que les exportations p\u00e9troli\u00e8res du Moyen-Orient ont retrouv\u00e9 des volumes \u00e9lev\u00e9s, mais que les co\u00fbts de transport, d&rsquo;assurance et de raffinage restent <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/commentary\/reuters-open-interest\/oils-new-problem-isnt-supply-its-logistics-2026-10-05\/\"><span style=\"font-weight: 400\">fortement perturb\u00e9s<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/p>\n<h3><b>En Asie, deux signaux mon\u00e9taires \u00e0 ne pas n\u00e9gliger\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Les march\u00e9s chinois restent ferm\u00e9s pour la Golden Week jusqu&rsquo;au 7 octobre ; la PBoC avait annonc\u00e9 avant les cong\u00e9s un dispositif pouvant injecter jusqu&rsquo;\u00e0 <\/span><b>1 000 milliards de yuans par jour<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> en liquidit\u00e9s \u00e0 tr\u00e8s court terme jusqu&rsquo;au 8 octobre. En Inde, la roupie \u00e9volue pr\u00e8s de ses plus bas historiques face au dollar malgr\u00e9 les interventions de la RBI, p\u00e9nalis\u00e9e par le p\u00e9trole, les rendements am\u00e9ricains et les sorties de capitaux.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>La finance europ\u00e9enne pr\u00e9pare plusieurs sortes d&rsquo;euros num\u00e9riques en parall\u00e8le<\/b><span style=\"font-weight: 400\">\u00a0<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">L\u2019information est relay\u00e9e dans <\/span><a href=\"https:\/\/www.lesechos.fr\/finance-marches\/marches-financiers\/stablecoins-depots-tokenises-monnaie-de-banque-centrale-la-nouvelle-bataille-de-largent-2255243\"><span style=\"font-weight: 400\">un article des \u00c9chos<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> ce matin : tablecoins en euros, d\u00e9p\u00f4ts bancaires tokenis\u00e9s et monnaie de banque centrale de gros sont d\u00e9sormais envisag\u00e9s comme des briques compl\u00e9mentaires plut\u00f4t que comme un syst\u00e8me unique. La Banque de France pr\u00e9sente explicitement cette \u00e9volution comme un enjeu de souverainet\u00e9 face \u00e0 la domination des stablecoins en dollars.\u00a0<\/span><\/p>\n<h2><b>\u00c0 surveiller\u00a0<\/b><\/h2>\n<h3>\u2192 La dette fran\u00e7aise et l&rsquo;\u00e9volution de l&rsquo;euro.<\/h3>\n<h3>\u2192 Les minutes de la Fed et les prix am\u00e9ricains<\/h3>\n<h3>\u2192 Le seuil des 4 100 dollars pour le <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or\">cours de l&rsquo;or<\/a>.<\/h3>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019or reste au-dessus de 4 100 dollars malgr\u00e9 l\u2019envol\u00e9e des taux am\u00e9ricains, tandis que les tensions sur la dette fran\u00e7aise fragilisent l\u2019euro.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":14126,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[309],"tags":[],"class_list":["post-17452","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites"],"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-4xu","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Banner-WP-1.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17452","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17452"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17452\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":17455,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17452\/revisions\/17455"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14126"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17452"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17452"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17452"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}