{"id":17049,"date":"2026-09-14T09:59:52","date_gmt":"2026-09-14T07:59:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=17049"},"modified":"2026-09-14T10:01:15","modified_gmt":"2026-09-14T08:01:15","slug":"lor-est-sous-pression-avant-la-fed-mais-les-fondamentaux-ne-changent-pas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/actualites\/lor-est-sous-pression-avant-la-fed-mais-les-fondamentaux-ne-changent-pas","title":{"rendered":"L\u2019or est sous pression avant la Fed, mais les fondamentaux ne changent pas"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb146792&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb overlay_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb436252&Prime;]<\/p>\n<h2><b>\u00c0 retenir<\/b><\/h2>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>4 330 $ :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> l\u2019or recule l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 l\u2019ouverture de cette semaine des banques centrales.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>Pr\u00e8s de 87 % :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> le march\u00e9 anticipe d\u00e9sormais une hausse des taux de la Fed mercredi.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>Plus de 107 $ :<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> le Brent remet inflation, taux et g\u00e9opolitique au centre du jeu.\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb131207&Prime;]<\/p>\n<h2><b>Or et m\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/b><\/h2>\n<h3><b>L\u2019or spot \u00e9volue autour de 4 330 dollars l\u2019once lundi matin\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Contre 4 333 dollars vendredi, soit environ <\/span><b>3 744 euros<\/b><span style=\"font-weight: 400\">. Les tensions g\u00e9opolitiques restent fortes, mais c\u2019est leur cons\u00e9quence sur le p\u00e9trole, puis sur l\u2019inflation et les taux, qui domine actuellement le march\u00e9 de l\u2019or, le mettant sous pression.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Le Brent d\u00e9passe 107 dollars\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Apr\u00e8s de nouvelles tensions sur les voies d\u2019exportation du Golfe, le Brent continue son ascension. Les menaces sur Bab el-Mandeb, l\u2019attaque contre l\u2019ol\u00e9oduc Est-Ouest saoudien et le report d\u2019une r\u00e9union entre l\u2019Iran et les \u00c9tats du Golfe compliquent encore la circulation du p\u00e9trole. Le march\u00e9 am\u00e9ricain estime d\u00e9sormais \u00e0 pr\u00e8s de 90<\/span><b> % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed cette semaine<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, contre 67 % avant les derniers chiffres d\u2019inflation, d\u2019apr\u00e8s les <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/markets\/europe\/global-markets-view-europe-2026-09-14\/\"><span style=\"font-weight: 400\">chiffres repris par Reuters<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Techniquement, l\u2019or reste sous son niveau de cl\u00f4ture d\u2019ao\u00fbt, \u00e0 <\/span><b>4 563 dollars<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, apr\u00e8s un mois d\u2019ao\u00fbt exceptionnellement dynamique. \u00c0 tr\u00e8s court terme, la zone des <\/span><b>4 300 dollars<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> constitue donc le seuil psychologique \u00e0 observer, tandis que le retour vers <\/span><b>4 350 dollars<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, niveau approch\u00e9 vendredi, donnerait un premier signal de stabilisation. Ce ne sont pas des seuils de recommandation, mais des rep\u00e8res de march\u00e9. (World Gold Council, 9 septembre 2026 ; Reuters, 11 et 14 septembre 2026)<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Le mouvement de fond reste toutefois soutenu par la demande institutionnelle. Les ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or ont enregistr\u00e9 <\/span><b>18 milliards de dollars d\u2019entr\u00e9es en ao\u00fbt<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, deuxi\u00e8me meilleur mois de leur histoire en valeur, portant leurs avoirs \u00e0 un record de <\/span><b>4 189 tonnes<\/b><span style=\"font-weight: 400\">. L\u2019Asie reste par ailleurs la premi\u00e8re contributrice aux flux depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>L\u2019argent \u00e9volue autour de 63,80 dollars, soit environ 55,28 euros l\u2019once\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Contre 63,60 dollars vendredi. Les premi\u00e8res donn\u00e9es indiquent n\u00e9anmoins un repli d\u2019environ 1 % dans les premiers \u00e9changes de ce lundi, signe d\u2019une s\u00e9ance encore volatile.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Le platine, autour de 1 792 dollars, soit 1 560 euros\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Le platine gagne du terrain par rapport aux 1 778 dollars de vendredi, m\u00eame si les cotations intraday reculaient de 0,2 % lundi matin.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Le palladium s\u2019\u00e9change autour de 1 125 dollars\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Pas de grand chamboulement pour le palladium en ce d\u00e9but de lundi.\u00a0<\/span><\/p>\n<h2><b>G\u00e9opolitique et \u00e9conomie<\/b><\/h2>\n<h3><b>La semaine sera celle des banques centrales\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Apr\u00e8s la hausse surprise de 25 points de base d\u00e9cid\u00e9e jeudi par la BCE, \u00e0 <\/span><b>2,50 %<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, la Fed se prononcera mercredi et la Banque du Japon vendredi. <\/span><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/asia-pacific\/dollar-steady-yen-near-7-month-high-ahead-fed-boj-meetings-2026-09-14\/\"><span style=\"font-weight: 400\">Le march\u00e9<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> attribue environ 86-87 % de probabilit\u00e9 \u00e0 une hausse am\u00e9ricaine ; une hausse japonaise est \u00e9galement largement anticip\u00e9e. Le dollar progresse l\u00e9g\u00e8rement et le Treasury am\u00e9ricain \u00e0 dix ans \u00e9volue autour de <\/span><b>4,97 %<\/b><span style=\"font-weight: 400\">.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>En Europe, le choc p\u00e9trolier d\u00e9termine l&rsquo;\u00e9quation de la BCE\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Francfort pr\u00e9voit d\u00e9sormais une inflation moyenne de <\/span><b>3 % en 2026 et 2,5 % en 2027<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, tandis que la croissance de la zone euro est attendue \u00e0 0,9 % cette ann\u00e9e. Autrement dit, la banque centrale doit combattre une inflation \u00e9nerg\u00e9tique tout en \u00e9vitant de trop peser sur une \u00e9conomie qui avance d\u00e9j\u00e0 lentement.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>La France ajoute son grain de sel \u00e0 cette \u00e9quation\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La hausse des taux europ\u00e9ens arrive alors que la croissance fran\u00e7aise est r\u00e9vis\u00e9e \u00e0 seulement 0,5 % par le gouvernement et 0,4 % par l\u2019Insee <\/span><a href=\"https:\/\/www.lemonde.fr\/en\/politics\/article\/2026\/09\/12\/trap-closes-on-french-economy_6757449_5.html\"><span style=\"font-weight: 400\">selon <\/span><i><span style=\"font-weight: 400\">Le Monde<\/span><\/i><\/a><span style=\"font-weight: 400\">. Pour un m\u00e9nage fran\u00e7ais, le retour d&rsquo;un cycle de resserrement mon\u00e9taire peut maintenir plus longtemps des conditions de cr\u00e9dit \u00e9lev\u00e9es, tandis que le choc \u00e9nerg\u00e9tique p\u00e8se sur les prix et l&rsquo;activit\u00e9.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>En France, le gouvernement envisage \u00e9galement de revoir la fiscalit\u00e9 des donations\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Parmi les pistes annonc\u00e9es figurent le rel\u00e8vement de 31 865 \u00e0 50 000 euros du plafond du don familial de somme d\u2019argent exon\u00e9r\u00e9, ainsi qu\u2019une baisse \u00e0 6 % de certains droits de donation, notamment pour les transmissions aux enfants, neveux et ni\u00e8ces. Ces mesures restent \u00e0 ce stade des propositions : elles devront \u00eatre traduites dans un texte puis adopt\u00e9es avant de pouvoir entrer en vigueur. Le r\u00e9gime actuellement applicable reste donc inchang\u00e9, avec notamment un plafond de 31 865 euros pour le don familial de somme d\u2019argent, sous conditions.\u00a0<\/span><\/p>\n<h2><b>\u00c0 surveiller<\/b><\/h2>\n<h3><b>\u2192 Mercredi 16 septembre : la Fed\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Une hausse de 25 points de base est d\u00e9sormais tr\u00e8s largement int\u00e9gr\u00e9e : le v\u00e9ritable sujet sera donc le discours accompagnant la d\u00e9cision et la perspective d&rsquo;un \u00e9ventuel second rel\u00e8vement avant la fin de l&rsquo;ann\u00e9e. Pour l&rsquo;or, l&rsquo;\u00e9quation imm\u00e9diate reste celle du duel entre taux \u00e9lev\u00e9s et tensions g\u00e9opolitiques. (Reuters, 14 septembre 2026)<\/span><\/p>\n<h3><b>\u2192\u00a0 Les variations du p\u00e9trole\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Le Brent a d\u00e9pass\u00e9 107 dollars lundi et la perturbation simultan\u00e9e des routes de Hormuz, de Bab el-Mandeb et des infrastructures saoudiennes r\u00e9duit les solutions de contournement.\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>\u2192 Vendredi 18 septembre : la Banque du Japon\u00a0<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Une hausse de taux pourrait continuer de soutenir le yen, d\u00e9j\u00e0 proche d&rsquo;un plus haut de sept mois, et modifier les flux internationaux de capitaux. Apr\u00e8s la BCE, puis la Fed, la BoJ pourrait ainsi fermer une semaine particuli\u00e8rement dense pour les taux mondiaux. (Reuters, 14 septembre 2026)<\/span><\/p>\n<h3><b>\u2192 Et bien s\u00fbr, la tendance du<\/b><a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or\"><b> cours de l&rsquo;or<\/b><\/a><b> en r\u00e9action \u00e0 tous ces \u00e9l\u00e9ments\u2026<\/b><\/h3>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019or recule autour de 4 330 dollars tandis que le Brent d\u00e9passe 107 dollars. 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