{"id":16689,"date":"2026-08-20T10:31:28","date_gmt":"2026-08-20T08:31:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=16689"},"modified":"2026-08-20T10:36:49","modified_gmt":"2026-08-20T08:36:49","slug":"dette-et-bons-du-tresor-us-pourquoi-lor-a-t-il-autant-reagi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/actualites\/dette-et-bons-du-tresor-us-pourquoi-lor-a-t-il-autant-reagi","title":{"rendered":"Dette et bons du Tr\u00e9sor US : pourquoi l\u2019or a-t-il autant r\u00e9agi ?"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411″ overlay_color=\u00a0\u00bbcolor-128411″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ width=\u00a0\u00bb1\/1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb100322″ back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb overlay_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb111968″]<\/p>\n

\u00c0 retenir<\/b><\/h2>\n
    \n
  • 4 500 $ : l\u2019or a franchi ce seuil mercredi, avant de consolider l\u00e9g\u00e8rement jeudi.\u00a0<\/span><\/li>\n
  • 40 047 milliards $ : la dette am\u00e9ricaine vient de d\u00e9passer un nouveau seuil symbolique.\u00a0<\/span><\/li>\n
  • 5,34 % : le rendement du Treasury \u00e0 30 ans a atteint mardi son plus haut depuis 2007 et inqui\u00e8te les march\u00e9s.\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

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    Or et m\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/b><\/h2>\n

    L\u2019or a v\u00e9cu une s\u00e9ance spectaculaire. Apr\u00e8s avoir bondi de plus de 4 % mercredi, l\u2019once a atteint <\/span>4 526 dollars<\/b>, son plus haut niveau depuis le 2 juin, avant de revenir autour de 4 488 dollars jeudi matin. Parmi les catalyseurs imm\u00e9diats, l\u2019annonce du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain qui d\u00e9cr\u00e8te doubler ses op\u00e9rations de rachat de dette longue. M\u00e9caniquement, cela a fait reculer les rendements obligataires et le dollar.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Derri\u00e8re ce mouvement de march\u00e9 se cache un processus beaucoup plus profond : <\/span>la dette am\u00e9ricaine vient de d\u00e9passer 40 000 milliards de dollars<\/b>, dont 32 266 milliards d\u00e9tenus par le public. Le seuil a \u00e9t\u00e9 franchi moins de cinq mois apr\u00e8s celui des 39 000 milliards. Dans le m\u00eame temps, le co\u00fbt des int\u00e9r\u00eats f\u00e9d\u00e9raux est devenu l’une des premi\u00e8res d\u00e9penses du budget am\u00e9ricain. Autrement dit, le march\u00e9 ne regarde plus seulement l\u2019inflation ou les taux de la Fed. Il regarde aussi <\/span>la quantit\u00e9 de dette \u00e0 absorber et le prix que les investisseurs demandent pour la financer<\/b>. Selon les informations diffus\u00e9es par Reuters, le rendement du Treasury \u00e0 30 ans avait atteint environ 5,34 % mardi, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2007, avant de retomber vers 5,19 % apr\u00e8s l\u2019annonce du Tr\u00e9sor.\u00a0<\/span><\/p>\n

    L’or n’est donc pas simplement port\u00e9 par la perspective de taux plus bas, mais b\u00e9n\u00e9ficie aussi d’une interrogation plus fondamentale sur les finances publiques. <\/span>Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain intervient pour calmer le march\u00e9 de sa propre dette, alors m\u00eame que cette dette franchit 40 000 milliards de dollars.<\/b> C’est le genre de tension qui redonne de l’attrait aux actifs ne d\u00e9pendant pas directement de la solvabilit\u00e9 d’un \u00e9metteur\u2026 Vous nous suivez ?\u00a0<\/span><\/p>\n

    <\/h3>\n

    D\u2019un point de vue technique, \u00e0 <\/span>4 494,10 $ l’once ce jeudi matin<\/b>, l’or consolide apr\u00e8s son explosion de mercredi. Hier, le march\u00e9 a inscrit un plus haut intraday \u00e0 <\/span>4 528,30 $<\/b> et un plus bas \u00e0 <\/span>4 477,20 $<\/b>.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Le niveau des <\/span>4 500 $<\/b> devient donc la zone \u00e0 surveiller. Au-dessus, le march\u00e9 conserve la dynamique de reprise ; en dessous, la prise de b\u00e9n\u00e9fices peut se prolonger. La proximit\u00e9 du pr\u00e9c\u00e9dent sommet de 4 525,79 $ constitue \u00e9galement une r\u00e9sistance imm\u00e9diate.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Le cours de l\u2019argent \u00e0 67 $ l’once, soit environ 57,70 \u20ac<\/b>
    \n<\/span>Le m\u00e9tal reste proche de ses sommets r\u00e9cents; son profil hybride, \u00e0 la fois mon\u00e9taire et industriel, lui permet de b\u00e9n\u00e9ficier de l’app\u00e9tit pour les m\u00e9taux pr\u00e9cieux tout en restant sensible aux perspectives \u00e9conomiques.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Le cours du platine \u00e0 1 801 $ l’once, soit environ 1 553 \u20ac <\/b>
    \n<\/b>Il recule de 0,83 % jeudi apr\u00e8s avoir \u00e9volu\u00e9 jusqu’\u00e0 1 833 $ en fin de s\u00e9ance am\u00e9ricaine mercredi, illustrant une consolidation plus marqu\u00e9e que celle de l’or.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Le cours du palladium \u00e0 1 311 $ l’once, soit environ 1 130 \u20ac<\/b>
    \n<\/span>Il c\u00e8de 0,68 % par rapport \u00e0 la fin de s\u00e9ance am\u00e9ricaine de mercredi, dans un march\u00e9 davantage d\u00e9pendant de la demande industrielle que l’or.\u00a0<\/span><\/p>\n

    G\u00e9opolitique et \u00e9conomie<\/b><\/h2>\n

    Dette : parlons de celle des \u00c9tats-Unis <\/b>
    \n<\/span>Le d\u00e9passement des 40 000 milliards de dollars intervient alors que le d\u00e9ficit de juillet a atteint 432 milliards de dollars et que le d\u00e9ficit cumul\u00e9 sur les dix premiers mois de l’exercice 2026 d\u00e9passe d\u00e9j\u00e0 celui de l’ensemble de 2025. <\/span>
    \n<\/span>En r\u00e9action, le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain tente de calmer le feu. Les rachats de dette longue passeront d’environ 2 \u00e0 au moins 4 milliards de dollars par op\u00e9ration, pour les maturit\u00e9s de 10 \u00e0 30 ans. L’objectif est d’am\u00e9liorer la liquidit\u00e9 et de faire pression \u00e0 la baisse sur les rendements, mais Reuters souligne que les investisseurs restent pr\u00e9occup\u00e9s par l’endettement structurel. <\/span>
    \n<\/span>Le ph\u00e9nom\u00e8ne ne concerne pas que les \u00c9tats-Unis, bien entendu. Le 19 ao\u00fbt, le taux allemand \u00e0 dix ans a touch\u00e9 3,275 %, son plus haut depuis quinze ans, tandis que le rendement fran\u00e7ais \u00e0 dix ans a d\u00e9pass\u00e9 4,13 %, un sommet depuis 2008. Les march\u00e9s int\u00e8grent \u00e9galement davantage de resserrement mon\u00e9taire de la BCE.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Tether, symbole de la finance num\u00e9rique, ach\u00e8te de l’or <\/b>
    \n<\/b>Au premier semestre, l’entreprise aurait accumul\u00e9 plus de 27 tonnes de m\u00e9tal jaune, soit autant que\u2026 la banque centrale du Kazakhstan! L’anecdote est loin d\u2019\u00eatre anodine : derri\u00e8re les discours sur la d\u00e9mat\u00e9rialisation de la monnaie et la finance num\u00e9rique, <\/span>l’or physique reste un actif de r\u00e9serve recherch\u00e9 jusque dans l’univers crypto. D\u00e9mod\u00e9, l\u2019or physique ?\u00a0 \ud83d\ude0f<\/b><\/p>\n

    \u00c0 surveiller<\/b><\/h2>\n

    \u2192 4 500 $ sur l\u2019or : nouveau support ou simple pause apr\u00e8s l\u2019envol\u00e9e de mercredi ?\u00a0<\/span><\/p>\n

    \u2192 Le 30 ans am\u00e9ricain : autour de 5,19 %, il reste le barom\u00e8tre de la confiance dans la dette US. L\u2019intervention du Tr\u00e9sor montre surtout que la tension reste forte.<\/span><\/p>\n

    \u2192 Fed vs march\u00e9 : les minutes restent hawkish, avec des membres ouverts \u00e0 une hausse des taux. Mais les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques fl\u00e9chissent. Ce d\u00e9calage continue de soutenir l\u2019or.\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    La m\u00e9t\u00e9o m\u00e9taux pr\u00e9cieux: l\u2019or flirte avec 4 500 $, la dette am\u00e9ricaine d\u00e9passe 40 000 milliards et les taux longs inqui\u00e8tent les march\u00e9s. <\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":14126,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[309],"tags":[],"class_list":["post-16689","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites"],"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-4lb","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Banner-WP-1.png","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16689","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16689"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16689\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16704,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16689\/revisions\/16704"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14126"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16689"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16689"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16689"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}