{"id":16447,"date":"2026-08-11T09:00:49","date_gmt":"2026-08-11T07:00:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=16447"},"modified":"2026-08-10T16:28:10","modified_gmt":"2026-08-10T14:28:10","slug":"cours-de-l-or-envole-choc-emploi-americain","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/actu-or\/cours-de-l-or-envole-choc-emploi-americain","title":{"rendered":"Le cours de l’or s’envole apr\u00e8s le choc sur l’emploi am\u00e9ricain"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb693858″]Le cours de l’or bouge chaque semaine au rythme de l\u2019\u00e9conomie mondiale. Avec L\u2019Actu de l\u2019Or, recevez chaque mardi un r\u00e9sum\u00e9 clair pour :<\/p>\n
D\u00e9couvrez L\u2019Actu de l\u2019Or de la semaine d\u00e8s maintenant !<\/strong>[\/vc_column_text][vc_button button_color=\u00a0\u00bbcolor-701050″ radius=\u00a0\u00bbbtn-round\u00a0\u00bb border_width=\u00a0\u00bb0″ button_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb120587″ link=\u00a0\u00bburl:https%3A%2F%2Fshare.hsforms.com%2F1R4Qx7ckdQgiTfbVipnJqNA1914z|target:_blank\u00a0\u00bb]Recevoir l’Actu chaque semaine[\/vc_button][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb145977″]<\/p>\n <\/p>\n La semaine du 4 au 10 ao\u00fbt s\u2019est ouverte dans un climat plus favorable aux actifs risqu\u00e9s. Le S&P 500, le Dow Jones et l\u2019Euro Stoxx 50 ont tous fortement progress\u00e9 par rapport \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, soutenus par le reflux du p\u00e9trole, l\u2019am\u00e9lioration des perspectives diplomatiques au Moyen-Orient et des r\u00e9sultats d\u2019entreprises globalement rassurants. Le contraste est important : les actions ont profit\u00e9 de la d\u00e9tente g\u00e9opolitique, tandis que l\u2019or a simultan\u00e9ment b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de la baisse du dollar et du recul des anticipations de resserrement mon\u00e9taire.<\/span>[\/vc_column_text][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb357396″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb291528″ row_name=\u00a0\u00bbexplication\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb213328″]<\/p>\n Le cours de l\u2019or est pass\u00e9 d\u2019environ 3\u202f520 euros l\u2019once le lundi 3 ao\u00fbt \u00e0 plus de 3\u202f760 euros<\/strong> le vendredi 7, avant d\u2019atteindre pr\u00e8s de 3\u202f773 euros en s\u00e9ance le lundi 10. En dollars, l\u2019once a progress\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 environ 4\u202f326 dollars<\/strong>, apr\u00e8s avoir franchi un sommet de sept semaines. La hausse hebdomadaire d\u00e9passe ainsi 7% en euros et avoisine 8% en dollars, ce qui confirme que le repli de la semaine pr\u00e9c\u00e9dente ressemblait davantage \u00e0 une phase d\u2019accumulation et de prise d\u2019\u00e9lan qu\u2019\u00e0 un v\u00e9ritable retournement baissier.<\/span><\/p>\n [\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb16448″ media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb143097″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb627541″]<\/p>\n Graphiquement, le m\u00e9tal a commenc\u00e9 par se stabiliser au-dessus de 3\u202f500 euros, avant d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer au-dessus de 3\u202f600 puis de 3\u202f700 euros. Cette succession de seuils franchis a d\u00e9clench\u00e9 des rachats de positions vendeuses et attir\u00e9 de nouveaux acheteurs, dans un march\u00e9 o\u00f9 la tendance mensuelle s\u2019est redress\u00e9e tr\u00e8s rapidement. Le repli observ\u00e9 apr\u00e8s le week-end n\u2019a pas remis en cause le mouvement : le rebond vers 3\u202f773 euros montre que les acheteurs ont conserv\u00e9 la main<\/strong>, m\u00eame si la vitesse de la hausse appelle d\u00e9sormais une consolidation.<\/span><\/p>\n L\u2019acc\u00e9l\u00e9ration d\u00e9cisive est venue des \u00c9tats-Unis. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles ont recul\u00e9 de 23\u202f000 en juillet, alors que les \u00e9conomistes attendaient une hausse d\u2019environ 80\u202f000 postes ; les chiffres des mois pr\u00e9c\u00e9dents ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 la baisse. Cette d\u00e9gradation inattendue du march\u00e9 du travail a r\u00e9duit les anticipations d\u2019une nouvelle hausse des taux de la Fed en septembre, fait reculer les rendements obligataires et affaibli le dollar. Or l\u2019or, qui ne verse pas de rendement, profite directement lorsque le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de sa d\u00e9tention diminue.<\/span><\/p>\n La publication de l\u2019emploi a ainsi \u00e9clips\u00e9, au moins temporairement, le ton ferme adopt\u00e9 par la Fed lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union. Les march\u00e9s ont commenc\u00e9 \u00e0 privil\u00e9gier l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une pause prolong\u00e9e, voire d\u2019un retour progressif \u00e0 l\u2019assouplissement mon\u00e9taire en 2027 si l\u2019inflation se mod\u00e8re. La perspective d\u2019une politique moins restrictive a favoris\u00e9 l\u2019or, mais la prudence reste n\u00e9cessaire : les chiffres am\u00e9ricains de l\u2019inflation, notamment l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation attendu cette semaine, pourraient rapidement modifier les anticipations de taux.<\/span><\/p>\n La faiblesse du billet vert a amplifi\u00e9 la hausse. L\u2019euro s\u2019est maintenu au-dessus de 1,15 dollar, autour de 1,153-1,155, proche de son plus haut niveau depuis plusieurs semaines. Cette \u00e9volution rend m\u00e9caniquement l\u2019or moins cher pour les investisseurs utilisant d\u2019autres devises et soutient sa cotation en dollars ; en euros, elle a toutefois limit\u00e9 une partie de la progression. UBS estime que les d\u00e9ficits budg\u00e9taires et ext\u00e9rieurs am\u00e9ricains ainsi que la forte exposition internationale aux actifs en dollars pourraient continuer \u00e0 peser sur le billet vert \u00e0 moyen terme.<\/span><\/p>\n L\u2019apaisement relatif entre Washington et T\u00e9h\u00e9ran a jou\u00e9 un r\u00f4le paradoxal. Les espoirs de r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont fait baisser les cours du p\u00e9trole et du gaz, r\u00e9duisant les craintes d\u2019une nouvelle pouss\u00e9e inflationniste. Cette d\u00e9sinflation \u00e9nerg\u00e9tique a diminu\u00e9 la probabilit\u00e9 d\u2019un resserrement de la Fed, ce qui a soutenu l\u2019or davantage que la seule fonction de valeur refuge. Le risque g\u00e9opolitique n\u2019a toutefois pas disparu : l\u2019accord de navigation avec Oman semblait proche, mais les flux maritimes n\u2019\u00e9taient pas encore totalement r\u00e9tablis.<\/span><\/p>\n Les achats institutionnels chinois signal\u00e9s par UBS ont apport\u00e9 un soutien suppl\u00e9mentaire, tandis que les flux entrants dans les ETF ont renforc\u00e9 la demande financi\u00e8re. La Chine a aussi acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 ses achats officiels d\u2019or en juillet, pour un cinqui\u00e8me mois cons\u00e9cutif, avec la plus forte augmentation de ses r\u00e9serves depuis octobre 2023. En Inde, la demande physique reste plus sensible aux prix \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 la volatilit\u00e9, mais l\u2019Asie continue de fournir un socle d\u2019acheteurs sur les replis.<\/span><\/p>\n D’ailleurs, les volumes de contrats \u00e0 terme sur le COMEX sont rest\u00e9s \u00e9lev\u00e9s, surtout dans la seconde partie de la semaine, accompagnant l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration du cours. Ce regain d\u2019activit\u00e9 traduit \u00e0 la fois des rachats de positions vendeuses, des couvertures institutionnelles et l\u2019arriv\u00e9e de nouveaux acheteurs apr\u00e8s le franchissement des r\u00e9sistances. Le march\u00e9 est donc devenu plus haussier, mais aussi plus vuln\u00e9rable aux mouvements de d\u00e9gagement apr\u00e8s une progression sup\u00e9rieure \u00e0 7% en quelques s\u00e9ances.<\/span>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb16450″ media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb142732″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb146722″]<\/p>\n Il est important de mettre un peu de pond\u00e9ration devant tant d’enthousiasme sur le march\u00e9 de l’or ces derniers jours. Certes, UBS vise d\u00e9sormais 5\u202f000 dollars l\u2019once au premier semestre 2027, estimant que les phases de faiblesse autour de 4\u202f000 dollars pourraient constituer des points d\u2019entr\u00e9e strat\u00e9giques. Mais attention, cette pr\u00e9vision repose sur un dollar plus faible, des taux r\u00e9els moins \u00e9lev\u00e9s, la diversification des r\u00e9serves et les achats institutionnels. Elle ne supprime pas les risques imm\u00e9diats : une inflation am\u00e9ricaine sup\u00e9rieure aux attentes, un rebond des rendements ou une nouvelle envol\u00e9e du p\u00e9trole qui pourrait provoquer des prises de b\u00e9n\u00e9fices rapides.<\/span><\/p>\n En une semaine, l\u2019or a bondi de plus de 7%, passant de 3\u202f520 \u00e0 pr\u00e8s de 3\u202f770 euros l\u2019once, port\u00e9 par un dollar affaibli, un choc sur l\u2019emploi am\u00e9ricain qui a r\u00e9duit les anticipations de hausse des taux et des achats renforc\u00e9s en Chine et via les ETF. Ce mouvement marque une v\u00e9ritable rupture avec la baisse de fin juillet, mais il reste suspendu aux prochains chiffres d\u2019inflation<\/strong>, qui diront si ce rallye a encore du carburant ou si une phase de consolidation s\u2019impose.<\/span>[\/vc_column_text][vc_button button_color=\u00a0\u00bbcolor-701050″ radius=\u00a0\u00bbbtn-round\u00a0\u00bb border_width=\u00a0\u00bb0″ button_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb120587″ link=\u00a0\u00bburl:https%3A%2F%2Fshare.hsforms.com%2F1R4Qx7ckdQgiTfbVipnJqNA1914z|target:_blank\u00a0\u00bb]Recevoir l’Actu chaque semaine[\/vc_button][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb137806″]<\/p>\n 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indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 10\/08\/2026)<\/h2>\n
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Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 10\/08\/2026)<\/h2>\n
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Des march\u00e9s en nette hausse<\/h3>\n
\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n
Un rebond spectaculaire<\/h3>\n
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Analyse technique : une rupture<\/h3>\n
Le choc de l\u2019emploi am\u00e9ricain<\/h3>\n
La Fed moins mena\u00e7ante<\/h3>\n
Le dollar, moteur essentiel<\/h3>\n
Moyen-Orient et \u00e9nergie<\/h3>\n
Chine, ETF et banques centrales<\/h3>\n
COMEX toujours soutenu<\/h3>\n
Une hausse encore fragile<\/h3>\n
En bref\u2026<\/h3>\n
Bibliographie<\/h2>\n
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