{"id":12729,"date":"2026-02-18T19:02:13","date_gmt":"2026-02-18T18:02:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=12729"},"modified":"2026-02-18T19:06:17","modified_gmt":"2026-02-18T18:06:17","slug":"comprendre-shadow-banking-risques-economie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-shadow-banking-risques-economie","title":{"rendered":"Mieux comprendre le shadow banking\u00a0: quels risques pour l\u2019\u00e9conomie\u00a0?"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb154883&Prime;]Depuis plusieurs d\u00e9cennies, la finance parall\u00e8le se d\u00e9veloppe dans l\u2019ombre des banques traditionnelles. La crise des subprimes a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 sa fragilit\u00e9 en 2008. Pourtant, depuis, la finance parall\u00e8le n\u2019a cess\u00e9 de se d\u00e9velopper, jusqu\u2019\u00e0 entrer en pleine lumi\u00e8re\u00a0: elle repr\u00e9sente aujourd\u2019hui plus de la moiti\u00e9 des actifs financiers mondiaux.<\/p>\n<p>Plut\u00f4t que de parler de \u00ab\u00a0shadow banking\u00a0\u00bb (finance de l\u2019ombre), les sp\u00e9cialistes parlent d\u00e9sormais d\u2019interm\u00e9diaires financiers non-bancaires (IFNB). De l\u2019ombre \u00e0 la lumi\u00e8re, il existe pourtant des risques pour le syst\u00e8me financier mondial. Veracash vous dit tout.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb204660&Prime;]<\/p>\n<blockquote><p><em>Disclaimer : cet article a une vocation p\u00e9dagogique et ne remplace pas les conseils d\u2019un professionnel qualifi\u00e9.<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb1&Prime; top_padding=\u00a0\u00bb1&Prime; bottom_padding=\u00a0\u00bb1&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb620564&Prime;][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb113242&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb347364&Prime;]<\/p>\n<h2>L&rsquo;essentiel<\/h2>\n<ul>\n<li>Le shadow banking, ou finance parall\u00e8le, d\u00e9signe les acteurs non bancaires qui interviennent dans le syst\u00e8me financier <strong>sans \u00eatre soumis aux m\u00eames r\u00e8gles<\/strong> que les banques traditionnelles.<\/li>\n<li><strong>Ces acteurs sont multiples<\/strong>: fonds mon\u00e9taires, de pension et sp\u00e9culatifs, organismes de cr\u00e9dit priv\u00e9, assurances, plateformes de financement participatif, etc.<\/li>\n<li>Depuis 2019, on parle plut\u00f4t <strong>d\u2019interm\u00e9diaires financiers non-bancaires<\/strong>. L\u2019IFNB repr\u00e9sente, en 2025, 51 % des actifs financiers dans le monde.<\/li>\n<li>La <strong>finance parall\u00e8le pr\u00e9sente certains risques<\/strong>, notamment en raison m\u00eame de son mode de fonctionnement. C\u2019est d\u2019ailleurs la crise des subprimes qui a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 ce fonctionnement.<\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb291528&Prime; row_name=\u00a0\u00bbexplication\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb665781&Prime;]<\/p>\n<h2>Finance de l\u2019ombre, finance parall\u00e8le\u2026 qu\u2019est-ce que le shadow banking\u00a0?<\/h2>\n<p>On doit le terme de \u00ab\u00a0shadow banking\u00a0\u00bb (ou finance de l\u2019ombre) \u00e0 Paul McCulley\u00a0: l\u2019\u00e9conomiste fait alors r\u00e9f\u00e9rence, lors d\u2019un congr\u00e8s en 2007, aux syst\u00e8mes financiers parall\u00e8les. C\u2019est-\u00e0-dire les acteurs financiers non bancaires, qui participent au financement de l\u2019\u00e9conomie sans \u00eatre soumis \u00e0 la r\u00e9gulation des banques traditionnelles.<\/p>\n<h3>Une finance parall\u00e8le n\u00e9e de la lib\u00e9ralisation des march\u00e9s financiers<\/h3>\n<p>Il s\u2019agit en fait d\u2019une v\u00e9ritable mutation que les sp\u00e9cialistes observent depuis les ann\u00e9es 1980-1990. Jusqu\u2019alors, les m\u00e9nages confiaient leurs \u00e9conomies aux banques, et celles-ci pr\u00eataient aux particuliers et aux entreprises. La lib\u00e9ralisation financi\u00e8re, d\u2019abord engag\u00e9e aux \u00c9tats-Unis puis en Europe, ouvre la porte \u00e0 de nouveaux acteurs\u00a0: des <strong>fonds mon\u00e9taires, des hedge funds<\/strong> ou encore des <strong>soci\u00e9t\u00e9s de titrisation<\/strong>. L\u2019intervention de ces nouveaux interm\u00e9diaires sert alors \u00e0 favoriser une forme d\u2019innovation et \u00e0 soutenir la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n<h3>La finance de l\u2019ombre en pleine lumi\u00e8re apr\u00e8s la crise des subprimes<\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/votre-banque-est-elle-too-big-to-fail\">La crise des subprimes<\/a> r\u00e9v\u00e8le au grand jour la fragilit\u00e9 du syst\u00e8me. La finance parall\u00e8le repose en effet en grande partie sur la titrisation, c\u2019est-\u00e0-dire <strong>le regroupement de cr\u00e9dits en parts revendues \u00e0 des investisseurs. <\/strong>Lorsque la bulle sp\u00e9culative sur le march\u00e9 immobilier \u00e9clate en 2007, ces titres massivement bas\u00e9s sur des cr\u00e9dits immobiliers perdent leur valeur. Les diverses entit\u00e9s de la finance parall\u00e8le ne peuvent plus se financer. Elles ne disposent pas d\u2019assurance de d\u00e9p\u00f4ts, ou de m\u00e9canisme de refinancement par des banques centrales. Et comme ces entit\u00e9s sont li\u00e9es au syst\u00e8me bancaire traditionnel, <strong>la crise devient tr\u00e8s vite syst\u00e9mique.<\/strong>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb304902&Prime;]<\/p>\n<blockquote><p><strong>Bon \u00e0 savoir\u00a0<\/strong>: <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/votre-banque-est-elle-too-big-to-fail\">votre banque est-elle trop importante pour faire faillite\u00a0? Nos explications sur la titrisation et la crise des subprimes.<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb382819&Prime;]<\/p>\n<h3>De la finance de l\u2019ombre \u00e0 l\u2019interm\u00e9diation financi\u00e8re non bancaire<\/h3>\n<p>En 2009, le Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re (CSF ou Financial Stability Board) est cr\u00e9\u00e9 sous l\u2019impulsion du G20. Son r\u00f4le est de mieux surveiller cette finance parall\u00e8le, m\u00eame s\u2019il ne peut pas imposer des r\u00e8gles aux \u00c9tats et aux institutions financi\u00e8res. Pour cela, le CSF doit identifier les branches qui pr\u00e9sentent un risque r\u00e9el. Car la finance parall\u00e8le int\u00e8gre de nombreux acteurs : <strong>des fonds mon\u00e9taires, des fonds sp\u00e9culatifs, des organismes de cr\u00e9dit priv\u00e9, des fonds de pension, des assureurs et m\u00eame des plateformes de financement participatif<\/strong>.<\/p>\n<p>L\u2019id\u00e9e est que ces acteurs interviennent, \u00e0 leur niveau, dans le dynamisme financier et pas n\u00e9cessairement dans l\u2019ombre. Si bien que la posture change. Plut\u00f4t que \u00ab\u00a0shadow banking\u00a0\u00bb, le CSF fait r\u00e9f\u00e9rence depuis 2019 \u00e0 <strong>des interm\u00e9diaires financiers non-bancaires ou IFNB <\/strong>(non-banking financial intermediation ou NBFI).[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb291528&Prime; row_name=\u00a0\u00bbexplication\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162032&Prime; row_name=\u00a0\u00bbsucces\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb559576&Prime;]<\/p>\n<h2>Quel est le poids de la finance parall\u00e8le dans l\u2019\u00e9conomie mondiale\u00a0?<\/h2>\n<p>L\u2019interm\u00e9diation financi\u00e8re non-bancaire occupe une place de plus en plus importante. Depuis 2024, l\u2019IFNB a progress\u00e9 de 11 % chaque ann\u00e9e en moyenne.<\/p>\n<h3>En 2025, la finance parall\u00e8le repr\u00e9sente 51 % des actifs financiers dans le monde<\/h3>\n<p>Selon les chiffres publi\u00e9s par le Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re en d\u00e9cembre 2025, la finance parall\u00e8le repr\u00e9sente d\u00e9sormais <strong>51 % des actifs financiers dans le monde<\/strong>. Soit 256 800 milliards de dollars. Le CSF rel\u00e8ve surtout une croissance deux fois plus rapide, en 2024, que celle du secteur bancaire traditionnel. Le secteur des interm\u00e9diaires financiers non-bancaires a ainsi progress\u00e9 de 9,4 % en 2024 (4,7 % pour le secteur bancaire).<\/p>\n<p>Parmi les diff\u00e9rents acteurs de la finance parall\u00e8le, ce sont les fonds mon\u00e9taires, les fonds sp\u00e9culatifs, les soci\u00e9t\u00e9s de fiducie ou encore les produits de financement structur\u00e9 qui enregistrent la plus forte croissance en 2024 (11 %). Les actifs des fonds de pension et des compagnies d\u2019assurance progressent de 7 et 6 % sur la m\u00eame p\u00e9riode.<\/p>\n<h3>Une progression continue (ou presque) sur les vingt derni\u00e8res ann\u00e9es<\/h3>\n<p>Au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000, la finance parall\u00e8le repr\u00e9sentait d\u00e9j\u00e0 une <strong>force consid\u00e9rable dans le syst\u00e8me financier mondial<\/strong>\u00a0: 66 230 milliards de dollars, contre 57 640 milliards de dollars pour le secteur bancaire traditionnel. L\u2019IFNB a marqu\u00e9 un l\u00e9ger recul entre 2007 et 2008, dans le contexte de la crise des subprimes, passant de 95 400 milliards \u00e0 93 680 milliards de dollars. Entre 2021 et 2022, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a \u00e9galement ralenti la progression (230 450 milliards en 2021 vs 216 830 milliards en 2022).[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_single_image media=\u00a0\u00bb12733&Prime; media_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb153637&Prime; title=\u00a0\u00bb\u00c9volution de la part de la finance parall\u00e8le depuis 2004&Prime;][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162032&Prime; row_name=\u00a0\u00bbsucces\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb381911&Prime;]<\/p>\n<h2>Risques syst\u00e9miques\u00a0: les menaces de la finance fant\u00f4me<\/h2>\n<h3>Les risques li\u00e9s \u00e0 la titrisation\u00a0: des cr\u00e9dits qui deviennent toxiques<\/h3>\n<p>La titrisation est au c\u0153ur de la finance parall\u00e8le. Le principe est de regrouper les cr\u00e9dits pour les transformer en titres vendables sur les march\u00e9s financiers\u00a0: des cr\u00e9dits immobiliers (hypoth\u00e8ques), des cr\u00e9dits \u00e9tudiants ou des cr\u00e9dits \u00e0 la consommation (achat d\u2019une voiture par exemple). C\u2019est ce syst\u00e8me qui <strong>a entra\u00een\u00e9 la crise des subprimes<\/strong>. Lorsqu\u2019un \u00e9tablissement financier accorde un cr\u00e9dit, il a en effet tout int\u00e9r\u00eat \u00e0 v\u00e9rifier que l\u2019emprunteur est solvable. Mais lorsque le cr\u00e9dit est int\u00e9gr\u00e9 dans un produit financier complexe, personne ne sait qui d\u00e9tient quoi \u2013 ou qui doit rembourser quoi \u2013 lorsque des d\u00e9fauts de paiement se produisent.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb398359&Prime;]<\/p>\n<blockquote><p><strong>En savoir plus<\/strong>\u00a0: <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/solvabilite-des-banques-proteger-son-epargne\">comment la r\u00e8glementation de B\u00e2le III impose-t-elle un ratio et des r\u00e8gles de surveillance aux banques\u00a0?<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162032&Prime; row_name=\u00a0\u00bbsucces\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb160201&Prime;]<\/p>\n<h3>Le risque de procyclicit\u00e9\u00a0: quand la finance parall\u00e8le amplifie les crises<\/h3>\n<p>Lorsque le syst\u00e8me financier mondial fonctionne bien, la finance parall\u00e8le b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un effet de levier qui encourage la prise de risque. Mais au contraire des \u00e9tablissements bancaires traditionnels, qui sont tenus de conserver certains garde-fous (des ratios de capital et d\u2019exposition au risque par exemple, ou des r\u00e9serves obligatoires pour absorber les chocs), les <strong>acteurs de la finance parall\u00e8le sont moins r\u00e9gul\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n<p>R\u00e9sultat, lorsque les dominos commencent \u00e0 tomber, c\u2019est <strong>toute la m\u00e9canique qui s\u2019inverse<\/strong>. Les cr\u00e9anciers exigent plus de garanties ou le remboursement des dettes, ce qui pousse les fonds \u00e0 vendre leurs actifs en urgence\u2026 et les prix baissent encore plus.<\/p>\n<h3>Le risque d\u2019opacit\u00e9\u00a0: une partie de la finance parall\u00e8le reste dans l\u2019ombre<\/h3>\n<p>Au contraire des banques traditionnelles qui doivent publier des rapports d\u00e9taill\u00e9s, bon nombre d\u2019\u00e9tablissements financiers non bancaires \u00e9chappent \u00e0 la surveillance des r\u00e9gulateurs. En d\u00e9cembre 2025, le Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re estime notamment <strong>manquer de donn\u00e9es sur le cr\u00e9dit priv\u00e9<\/strong>. \u00ab\u00a0<em>L\u2019\u00e9valuation de l&rsquo;impact potentiel des actifs priv\u00e9s sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re constituera un volet important des activit\u00e9s de surveillance au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir<\/em>\u00a0\u00bb, rel\u00e8ve l\u2019institution.<\/p>\n<p>Mais ce n\u2019est pas le seul secteur qui tend \u00e0 rester dans l\u2019ombre. La Banque de France cite ainsi d\u2019\u00e9ventuels <strong>liens avec des paradis fiscaux, <\/strong>ou des juridictions sous surveillance dans le cadre de<strong> la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme<\/strong>. Selon la Banque de France, le poids de l\u2019IFNB est particuli\u00e8rement \u00e9lev\u00e9 dans certains territoires\u00a0: la finance parall\u00e8le repr\u00e9sente 90 % des actifs financiers aux \u00celes Ca\u00efmans par exemple.<\/p>\n<h3>Un risque plus \u00e9lev\u00e9 pour les particuliers qui investissent<\/h3>\n<p>Au-del\u00e0 des risques syst\u00e9miques, les investisseurs sont aussi plus expos\u00e9s lorsqu\u2019ils ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de m\u00e9canismes de protection ou de r\u00e9gulation. Ils peuvent aussi \u00eatre attir\u00e9s par des promesses de rendements sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de placements bancaires classiques, sans \u00eatre bien inform\u00e9s sur les risques encourus. Les fonds mon\u00e9taires ne disposent pas de garanties publiques et pr\u00e9sentent parfois un manque de transparence.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb124077&Prime;]<\/p>\n<blockquote><p><strong>Bon \u00e0 savoir<\/strong>\u00a0: Investir comporte des risques. Assurez-vous, avec l\u2019aide d\u2019un professionnel, que les placements envisag\u00e9s correspondent \u00e0 votre profil d\u2019investisseur et \u00e0 vos objectifs.<\/p><\/blockquote>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162032&Prime; row_name=\u00a0\u00bbsucces\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb204907&Prime;]<\/p>\n<h2>Questions et r\u00e9ponses sur le shadow banking<\/h2>\n<h3>Comment fonctionne le shadow banking\u00a0?<\/h3>\n<p>Le shadow banking regroupe des institutions financi\u00e8res non bancaires (IFNB), comme des fonds mon\u00e9taires, des hedge funds ou des soci\u00e9t\u00e9s de titrisation. Celles-ci participent au financement de l\u2019\u00e9conomie mondiale, mais sans \u00eatre soumises aux m\u00eames r\u00e9gulations que les banques traditionnelles.<\/p>\n<h3>Est-ce que l\u2019\u00c9tat peut prendre notre argent\u00a0?<\/h3>\n<p>L\u2019\u00c9tat ne peut pas directement prendre l\u2019argent plac\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019acteurs de la finance parall\u00e8le. N\u00e9anmoins, les investisseurs ne disposent pas de garanties publiques sur ce type de placement. Il existe donc un risque de perte en cas de crise.<\/p>\n<h3>Quels sont les risques du shadow banking\u00a0?<\/h3>\n<p>Le shadow banking pr\u00e9sente plusieurs risques majeurs. D&rsquo;abord, la titrisation qui brise le lien entre pr\u00eateur et emprunteur et peut encourager \u00e0 des cr\u00e9dits de mauvaise qualit\u00e9. Ensuite, la procyclicit\u00e9 : le syst\u00e8me amplifie les crises car les acteurs de la finance parall\u00e8le utilisent un fort levier sans les protections des banques classiques. Enfin, il peut exister des risques lorsque les particuliers ne sont pas correctement inform\u00e9s sur des produits qui pr\u00e9sentent des promesses de rendements \u00e9lev\u00e9s.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; content_parallax=\u00a0\u00bb0&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb196892&Prime; row_name=\u00a0\u00bbcredit\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb150153&Prime;]<\/p>\n<h2><strong>Sources<\/strong><\/h2>\n<ul>\n<li><a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.fsb.org\/2025\/12\/fsb-reports-continued-growth-in-nonbank-financial-intermediation-in-2024-to-256-8-trillion\/\" rel=\"noopener\">Conseil de stabilit\u00e9 financi\u00e8re, communiqu\u00e9 du 16 d\u00e9cembre 2025<\/a><\/li>\n<li><a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.banque-france.fr\/fr\/publications-et-statistiques\/publications\/shadow-banking-ou-intermediation-financiere-non-bancaire\" rel=\"noopener\">Banque de France, Shadow banking ou interm\u00e9diation financi\u00e8re non bancaire<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Shadow banking, finance parall\u00e8le&#8230; Veracash vous dit tout sur l&rsquo;interm\u00e9diation financi\u00e8re non-bancaire. Le shadow banking est-il associ\u00e9 \u00e0 des risques pour le syst\u00e8me financier mondial ?<\/p>\n","protected":false},"author":27,"featured_media":12736,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-12729","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epargne"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Veracash-shadow-banking-et-titrisation.jpg","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-3jj","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12729","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/27"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12729"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12729\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12741,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12729\/revisions\/12741"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12736"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12729"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12729"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12729"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}