{"id":12029,"date":"2025-12-02T09:00:33","date_gmt":"2025-12-02T08:00:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=12029"},"modified":"2025-12-02T07:31:30","modified_gmt":"2025-12-02T06:31:30","slug":"le-cours-de-l-or-repasse-au-dessus-des-3600-euros-l-once","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/le-cours-de-l-or-repasse-au-dessus-des-3600-euros-l-once","title":{"rendered":"Le cours de l\u2019or repasse au-dessus des 3 600 \u20ac l\u2019once"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb693858″]Le cours de l’or bouge chaque semaine au rythme de l\u2019\u00e9conomie mondiale. Avec L\u2019Actu de l\u2019Or, recevez chaque mardi un r\u00e9sum\u00e9 clair pour :<\/p>\n
D\u00e9couvrez L\u2019Actu de l\u2019Or de la semaine d\u00e8s maintenant !<\/strong>[\/vc_column_text][vc_button button_color=\u00a0\u00bbcolor-701050″ radius=\u00a0\u00bbbtn-round\u00a0\u00bb border_width=\u00a0\u00bb0″ button_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb120587″ link=\u00a0\u00bburl:https%3A%2F%2Fshare.hsforms.com%2F1R4Qx7ckdQgiTfbVipnJqNA1914z|target:_blank\u00a0\u00bb]Recevoir l’Actu chaque semaine[\/vc_button][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb184044″]<\/p>\n [\/vc_column_text][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb357396″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb291528″ row_name=\u00a0\u00bbexplication\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb193008″]<\/p>\n Apr\u00e8s des premiers signes encourageants la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, la semaine du 26 novembre au 1\u1d49\u02b3 d\u00e9cembre 2025 a vu le<\/span> cours de l\u2019or<\/a> poursuivre son mouvement haussier au-del\u00e0 des 3600 euros l\u2019once (jusqu\u2019\u00e0 3665 euros avant un repli \u00e0 la cl\u00f4ture aux alentours de 3650<\/strong>).<\/span>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb12030″ media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb663451″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb139985″]On doit cette nouvelle envol\u00e9e \u00e0 la conjonction d\u2019un environnement mon\u00e9taire de plus en plus accommodant, de flux de capitaux quittant les actifs risqu\u00e9s, et d\u2019un soutien structurel des banques centrales, le tout amplifi\u00e9 par des signaux techniques favorables sur les march\u00e9s.<\/span><\/p>\n La derni\u00e8re semaine de novembre a confirm\u00e9 le sc\u00e9nario d\u2019un cycle mon\u00e9taire de plus en plus accommodant. Les donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines publi\u00e9es dans les jours pr\u00e9c\u00e9dant le 1er d\u00e9cembre (ISM, ADP, PCE) ont toutes point\u00e9 vers un ralentissement : industrie en repli, cr\u00e9ations d\u2019emplois plus faibles, d\u00e9penses en berne. De quoi conforter les anticipations de march\u00e9 : selon le <\/span>barom\u00e8tre CME FedWatch<\/span><\/a>, plus de 90 % des traders parient d\u00e9sormais sur une nouvelle baisse de 25 points de base des Fed Funds lors de la r\u00e9union de d\u00e9cembre.<\/span><\/p>\n La cons\u00e9quence est imm\u00e9diate : les taux r\u00e9els am\u00e9ricains, c\u2019est-\u00e0-dire les taux nominaux corrig\u00e9s de l\u2019inflation, sont retomb\u00e9s \u00e0 des plus bas de trois mois. Quand d\u00e9tenir des obligations ne rapporte plus grand-chose, les investisseurs se tournent \u00e0 nouveau vers les actifs tangibles. L\u2019or en profite m\u00e9caniquement, d\u2019abord en dollars, puis en euros, d\u2019autant que l\u2019euro est rest\u00e9 relativement stable face au billet vert.<\/span><\/p>\n Ce climat mon\u00e9taire, o\u00f9 la Fed semble \u00e0 court de marge de man\u0153uvre, a offert un terreau id\u00e9al pour la poursuite du rallye. L\u2019once a gagn\u00e9 pr\u00e8s de 1,8 % sur la p\u00e9riode, franchissant \u00e0 nouveau les 3 600 \u20ac et approchant les 4 100 $ en s\u00e9ance du 29 novembre, selon <\/span>les donn\u00e9es LBMA<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\n Le soutien structurel venu des banques centrales n\u2019a pas faibli. Les <\/span>chiffres consolid\u00e9s du World Gold Council<\/span><\/a> montrent qu\u2019\u00e0 fin septembre, les achats nets cumul\u00e9s atteignaient d\u00e9j\u00e0 pr\u00e8s de 200 tonnes sur l\u2019ann\u00e9e, dont 39 tonnes rien que pour septembre, un pic mensuel de 2025.<\/span><\/p>\n M\u00eame si les statistiques d\u2019octobre et novembre ne sont pas encore int\u00e9gralement publi\u00e9es, plusieurs signaux convergent : <\/span>la Banque populaire de Chine aurait poursuivi ses achats<\/span><\/a>, et d\u2019autres institutions (notamment celles d\u2019Inde et du Kazakhstan) ont confirm\u00e9 leur intention d\u2019accro\u00eetre leurs r\u00e9serves d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Ces mouvements entretiennent un effet plancher : les march\u00e9s savent que, sur chaque repli, des acheteurs souverains seront l\u00e0.<\/span><\/p>\n Ce ph\u00e9nom\u00e8ne, d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9 tout au long de 2025, a transform\u00e9 la structure du march\u00e9 : le m\u00e9tal n\u2019est plus seulement une valeur refuge, mais aussi un actif strat\u00e9gique pour les banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au dollar et \u00e0 diversifier leurs r\u00e9serves.<\/span><\/p>\n Sur les march\u00e9s physiques, la tendance est contrast\u00e9e. En Inde, les prix record ont frein\u00e9 la demande de bijouterie, au point d’amener les n\u00e9gociants \u00e0 accorder de fortes remises<\/a><\/span>\u00a0pour \u00e9couler les stocks post-Diwali. En Chine, la suppression d\u2019avantages fiscaux pour certains produits d\u2019investissement a temporairement pes\u00e9 sur les achats individuels, mais les tr\u00e9soreries d\u2019entreprises et les gros investisseurs continuent d\u2019accumuler de l\u2019or physique comme couverture contre la d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan et la volatilit\u00e9 des actions locales.<\/span><\/p>\n Autrement dit, la demande asiatique ne tire pas la hausse \u00e0 court terme, mais elle l\u2019emp\u00eache de se retourner : d\u00e8s que le m\u00e9tal consolide, le march\u00e9 physique reprend le relais. C\u2019est un ph\u00e9nom\u00e8ne classique dans les p\u00e9riodes de prix record : la bijouterie recule, mais l\u2019investissement reste solide.<\/span><\/p>\n Le dernier moteur de la semaine est venu de la sph\u00e8re financi\u00e8re globale. Les indices boursiers ont marqu\u00e9 le pas sur fond de prises de b\u00e9n\u00e9fices et d\u2019inqui\u00e9tudes macro\u00e9conomiques. Dans le m\u00eame temps, le march\u00e9 des cryptomonnaies a connu un s\u00e9rieux revers : le Bitcoin a perdu plus de 20 % sur le mois de novembre, et les ETF crypto spot ont enregistr\u00e9 <\/span>des sorties cumul\u00e9es de plus de 3,4 milliards de dollars<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\n Cette fuite des capitaux hors des actifs risqu\u00e9s s\u2019est partiellement redirig\u00e9e vers les valeurs refuges classiques : franc suisse, obligations souveraines, <\/span>et surtout or<\/strong><\/span>. La corr\u00e9lation inverse entre l\u2019or et les march\u00e9s actions s\u2019est ainsi pleinement r\u00e9activ\u00e9e, rappelant les \u00e9pisodes de stress de 2020 ou 2022.<\/span><\/p>\n Sur le plan graphique, le franchissement durable du seuil des 3 600 \u20ac\/once le 29 novembre a eu un effet d\u00e9clencheur. Les niveaux techniques observ\u00e9s depuis septembre (3 550\u20133 600 \u20ac) constituaient des r\u00e9sistances majeures. Leur cassure a activ\u00e9 une s\u00e9rie d\u2019ordres d\u2019achat automatiques (\u00ab momentum buying \u00bb) et forc\u00e9 la main des vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert. Mais c<\/span>e nouvel \u00e9lan reste largement psychologique : la conviction que chaque correction sera rachet\u00e9e domine le march\u00e9. Ce r\u00e9flexe d\u2019achat sur repli (renforc\u00e9 par les flux souverains et la perspective d\u2019un assouplissement mon\u00e9taire mondial) donne au m\u00e9tal jaune un r\u00f4le central dans les portefeuilles de fin d\u2019ann\u00e9e.<\/span>[\/vc_column_text][vc_button button_color=\u00a0\u00bbcolor-701050″ radius=\u00a0\u00bbbtn-round\u00a0\u00bb border_width=\u00a0\u00bb0″ button_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb120587″ link=\u00a0\u00bburl:https%3A%2F%2Fshare.hsforms.com%2F1R4Qx7ckdQgiTfbVipnJqNA1914z|target:_blank\u00a0\u00bb]Recevoir l’Actu chaque semaine[\/vc_button][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb137806″]<\/p>\n [\/vc_column_text][vc_raw_html]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L\u2019or a repris de la hauteur entre le 26 novembre et le 1\u1d49\u02b3 d\u00e9cembre, soutenu par la baisse des taux r\u00e9els am\u00e9ricains, la nervosit\u00e9 des march\u00e9s et les achats persistants des banques 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indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 01\/12\/2025)<\/h2>\n
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Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 01\/12\/2025)<\/h2>\n
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\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n
Le souffle mon\u00e9taire : taux r\u00e9els en chute libre et Fed ultra-attendue<\/i><\/b><\/h3>\n
Banques centrales : un filet de s\u00e9curit\u00e9 qui reste tendu<\/i><\/b><\/h3>\n
March\u00e9s asiatiques : prudence \u00e0 court terme, solidit\u00e9 en fond de sc\u00e8ne<\/i><\/b><\/h3>\n
Les march\u00e9s risqu\u00e9s d\u00e9gonflent, la prime \u201crefuge\u201d s\u2019envole<\/i><\/b><\/h3>\n
Technique et psychologie : la marche au-dessus de 3 600 \u20ac<\/i><\/b><\/h3>\n
Bibliographie<\/h2>\n
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