{"id":11349,"date":"2025-08-25T09:40:39","date_gmt":"2025-08-25T07:40:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=11349"},"modified":"2025-08-25T11:23:15","modified_gmt":"2025-08-25T09:23:15","slug":"le-cours-de-lor-repart-a-la-hausse-apres-plusieurs-faux-espoirs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/le-cours-de-lor-repart-a-la-hausse-apres-plusieurs-faux-espoirs","title":{"rendered":"Le cours de l\u2019or repart \u00e0 la hausse apr\u00e8s plusieurs faux espoirs"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb138820&Prime;]<\/p>\n<h2>Principaux indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 23\/08\/2025)<\/h2>\n<ul>\n<li>Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) : 4,5%<\/li>\n<li><strong>235 000 inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage<b> \u2197\ufe0e<\/b><\/strong><\/li>\n<li>Inflation am\u00e9ricaine sur 12 mois (PCE) : 2,7 %<\/li>\n<li>Confiance des consommateurs US (indice Michigan) : 58.6<\/li>\n<li><strong>Valeur du Dow Jones : <b>45586 \u2197\ufe0e<\/b><\/strong><\/li>\n<li><strong>Valeur du S&amp;P 500 : <b>6459 \u2197\ufe0e<\/b><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<h2>Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 23\/08\/2025)<\/h2>\n<ul>\n<li>Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) : 2.15 %<\/li>\n<li>Taux d\u2019inflation moyen pour la zone euro : 2 %<\/li>\n<li>Taux de ch\u00f4mage pour la zone euro : 6,2 %<\/li>\n<li><strong>Confiance des consommateurs et des entreprises zone euro : -15.5\u00a0\u2198\ufe0e<\/strong><\/li>\n<li>Production industrielle de la zone euro : 0.2 %<\/li>\n<li><strong>Valeur Euro Stock 50 : 5470 \u2197\ufe0e<\/strong><\/li>\n<li><strong>EUR\/USD : 1,171 \u2197\ufe0e<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb357396&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb902451&Prime;]<\/p>\n<h2>\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Apr\u00e8s deux semaines de glissade, <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or\" rel=\"noopener\">le cours de l&rsquo;or<\/a> <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">libell\u00e9e en euros<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0s\u2019est repris \u00e0 partir du 20 ao\u00fbt, remontant jusqu\u2019\u00e0 <\/span><b>2876 euros l\u2019once<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> en fin de p\u00e9riode. Ce mouvement intervient alors que l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une d\u00e9tente rapide en Ukraine s\u2019est estomp\u00e9e, retirant au march\u00e9 un motif de d\u00e9lestage du m\u00e9tal refuge et redonnant un peu d\u2019oxyg\u00e8ne aux acheteurs.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb11350&Prime; media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb157774&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb377845&Prime;]<span style=\"font-weight: 400;\">On se souvient qu\u2019en d\u00e9but de semaine, l\u2019ambiance \u00e9tait au contraire \u00e0 l\u2019attente prudente : l\u2019or reculait, les investisseurs faisant le pari de rester en retrait avant Jackson Hole tout en prenant acte des d\u00e9clarations de Donald Trump sur une possible fin de guerre en Ukraine ; un signal qui \u00e9tait alors interpr\u00e9t\u00e9 comme un facteur de moindre aversion au risque \u00e0 tr\u00e8s court terme. Sauf que la r\u00e9alit\u00e9 a tr\u00e8s vite repris le dessus.<\/span><\/p>\n<h3>Le dollar, m\u00e9tronome de la semaine<\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Dans ce contexte, c\u2019est plut\u00f4t le facteur mon\u00e9taire qui a donn\u00e9 le tempo. Entre le 20 et le 22 ao\u00fbt, le billet vert a d\u2019abord progress\u00e9 sur fond de donn\u00e9es am\u00e9ricaines jug\u00e9es solides et de sp\u00e9culations plus nuanc\u00e9es sur l\u2019ampleur des baisses de taux \u00e0 venir. Ce qui a d\u2019ailleurs aussi pes\u00e9 sur l\u2019or en devises europ\u00e9ennes. Jeudi, <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/china\/gold-slips-dollar-firms-ahead-powells-jackson-hole-speech-2025-08-21\/\" rel=\"noopener\">le dollar regagnait du terrain sur des indicateurs am\u00e9ricains robustes<\/a>, renfor\u00e7ant le co\u00fbt relatif du m\u00e9tal pour les acheteurs non-US.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Puis, changement de d\u00e9cor vendredi : \u00e0 Jackson Hole, Jerome Powell a en effet \u201couvert la porte\u201d \u00e0 <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/china\/gold-gains-powells-comments-fuel-rate-cut-hopes-2025-08-22\/\" rel=\"noopener\">un premier assouplissement d\u00e8s l\u2019automne<\/a> si l\u2019inflation confirme sa d\u00e9crue. La r\u00e9action de march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 imm\u00e9diate : repli du dollar, d\u00e9tente des rendements, et or mieux orient\u00e9 pour terminer la s\u00e9ance.\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][vc_raw_html]JTNDJTIxLS1IdWJTcG90JTIwQ2FsbC10by1BY3Rpb24lMjBDb2RlJTIwLS0lM0UlM0NzcGFuJTIwY2xhc3MlM0QlMjJocy1jdGEtd3JhcHBlciUyMiUyMGlkJTNEJTIyaHMtY3RhLXdyYXBwZXItMzRhZTc3NmQtZDFiNC00MjUxLThlNDYtYTQzNzgxMTFmODZmJTIyJTNFJTNDc3BhbiUyMGNsYXNzJTNEJTIyaHMtY3RhLW5vZGUlMjBocy1jdGEtMzRhZTc3NmQtZDFiNC00MjUxLThlNDYtYTQzNzgxMTFmODZmJTIyJTIwaWQlM0QlMjJocy1jdGEtMzRhZTc3NmQtZDFiNC00MjUxLThlNDYtYTQzNzgxMTFmODZmJTIyJTNFJTNDJTIxLS0lNUJpZiUyMGx0ZSUyMElFJTIwOCU1RCUzRSUzQ2RpdiUyMGlkJTNEJTIyaHMtY3RhLWllLWVsZW1lbnQlMjIlM0UlM0MlMkZkaXYlM0UlM0MlMjElNUJlbmRpZiU1RC0tJTNFJTNDYSUyMGhyZWYlM0QlMjJodHRwcyUzQSUyRiUyRmN0YS1yZWRpcmVjdC5odWJzcG90LmNvbSUyRmN0YSUyRnJlZGlyZWN0JTJGMjEwMDk5NSUyRjM0YWU3NzZkLWQxYjQtNDI1MS04ZTQ2LWE0Mzc4MTExZjg2ZiUyMiUyMHRhcmdldCUzRCUyMl9ibGFuayUyMiUyMHJlbCUzRCUyMm5vb3BlbmVyJTIyJTNFJTNDaW1nJTIwY2xhc3MlM0QlMjJocy1jdGEtaW1nJTIyJTIwaWQlM0QlMjJocy1jdGEtaW1nLTM0YWU3NzZkLWQxYjQtNDI1MS04ZTQ2LWE0Mzc4MTExZjg2ZiUyMiUyMHN0eWxlJTNEJTIyYm9yZGVyLXdpZHRoJTNBMHB4JTNCJTIyJTIwc3JjJTNEJTIyaHR0cHMlM0ElMkYlMkZuby1jYWNoZS5odWJzcG90LmNvbSUyRmN0YSUyRmRlZmF1bHQlMkYyMTAwOTk1JTJGMzRhZTc3NmQtZDFiNC00MjUxLThlNDYtYTQzNzgxMTFmODZmLnBuZyUyMiUyMCUyMGFsdCUzRCUyMmRldmVuZXolMjB2b3RyZSUyMHByb3ByZSUyMGJhbnF1ZSUyMGF2ZWMlMjBWZXJhY2FzaCUyMiUyRiUzRSUzQyUyRmElM0UlM0MlMkZzcGFuJTNFJTNDc2NyaXB0JTIwY2hhcnNldCUzRCUyMnV0Zi04JTIyJTIwc3JjJTNEJTIyaHR0cHMlM0ElMkYlMkZqcy5oc2N0YS5uZXQlMkZjdGElMkZjdXJyZW50LmpzJTIyJTNFJTNDJTJGc2NyaXB0JTNFJTNDc2NyaXB0JTIwdHlwZSUzRCUyMnRleHQlMkZqYXZhc2NyaXB0JTIyJTNFJTIwaGJzcHQuY3RhLmxvYWQlMjgyMTAwOTk1JTJDJTIwJTI3MzRhZTc3NmQtZDFiNC00MjUxLThlNDYtYTQzNzgxMTFmODZmJTI3JTJDJTIwJTdCJTIydXNlTmV3TG9hZGVyJTIyJTNBJTIydHJ1ZSUyMiUyQyUyMnJlZ2lvbiUyMiUzQSUyMm5hMSUyMiU3RCUyOSUzQiUyMCUzQyUyRnNjcmlwdCUzRSUzQyUyRnNwYW4lM0UlM0MlMjEtLSUyMGVuZCUyMEh1YlNwb3QlMjBDYWxsLXRvLUFjdGlvbiUyMENvZGUlMjAtLSUzRQ==[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb105591&Prime;]<\/p>\n<h3>Un plancher technique bien d\u00e9fendu, une demande physique toujours ti\u00e8de<\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Graphiquement, la zone 2840-2850 \u20ac\/once, qui correspond peu ou prou aux creux observ\u00e9s mi-ao\u00fbt, a servi de plancher technique d\u00e9fendu \u00e0 plusieurs reprises cette semaine. La relance a ensuite but\u00e9 sous 2880 \u20ac\/once, niveau coh\u00e9rent avec un or en dollars qui restait d\u00e9pendant des h\u00e9sitations des acheteurs \u00e0 l\u2019approche de Jackson Hole.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Le flux physique, lui, n\u2019a pas servi d\u2019acc\u00e9l\u00e9rateur : les \u00e9changes au comptant en Asie sont demeur\u00e9s mod\u00e9r\u00e9s, un constat d\u00e9j\u00e0 fait ces derni\u00e8res semaines malgr\u00e9 des primes locales parfois soutenues. Une autre mani\u00e8re de dire que la jambe \u201cconsommation\u201d n\u2019a pas men\u00e9 le bal.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00c0 plus long terme, le soutien structurel vient encore une fois des banques centrales : le World Gold Council recense <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.gold.org\/goldhub\/research\/gold-demand-trends\" rel=\"noopener\">un rythme d\u2019achats souverains \u00e9lev\u00e9<\/a> pour le premier semestre. De la part notamment de la Chine, mais aussi d\u2019autres pays comme la Turquie ou la Pologne. Cette tendance contribue \u00e0 ancrer les anticipations haussi\u00e8res sur les creux, m\u00eame quand la macro am\u00e9ricaine reprend la main \u00e0 court terme.<\/span><\/p>\n<h3>G\u00e9opolitique : du soulagement \u00e9ph\u00e9m\u00e8re au retour \u00e0 la norme de risque latent<\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Enfin, sur le volet g\u00e9opolitique, le march\u00e9 a oscill\u00e9 entre un l\u00e9ger soulagement (quand l\u2019id\u00e9e d\u2019avanc\u00e9es diplomatiques autour de l\u2019Ukraine a circul\u00e9) et un retour rapide \u00e0 la norme de \u201crisque latent\u201d.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">M\u00eame si c\u2019\u00e9tait relativement attendu, car il y avait peu de chance que Donald Trump puisse changer quoi que ce soit \u00e0 la situation malgr\u00e9 sa conviction profonde d\u2019\u00eatre tout-puissant et d\u2019avoir toujours raison (ce qu\u2019annonce d\u2019ailleurs sa derni\u00e8re casquette favorite), les investisseurs ont voulu y croire \u00e0 un certain moment. Mais il \u00e9tait devenu clair, d\u00e8s le 20 ao\u00fbt, que toute cette s\u00e9quence \u201c\u00e0 l\u2019am\u00e9ricaine\u201d ne m\u00e8nerait \u00e0 rien. Ce retour \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 a imm\u00e9diatement raviv\u00e9 la demande de valeurs refuges, provoquant un mouvement de reprise du cours de l\u2019or \u00e0 l\u2019assaut des 2 900 euros l\u2019once en Europe, avec m\u00eame un nouveau pic \u00e0 New York le 23 ao\u00fbt.<\/span>[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb914109&Prime;]<\/p>\n<h3>Et l\u2019or en euros ?<\/h3>\n<p>Pour un investisseur bas\u00e9 en zone euro, la semaine illustre parfaitement la double sensibilit\u00e9 du m\u00e9tal pr\u00e9cieux : au niveau de \u201cbruit\u201d g\u00e9opolitique, d\u2019une part, mais aussi aux d\u00e9cisions de la Fed d\u2019autre part.<\/p>\n<p>Ainsi, avant Jackson Hole, un dollar plus ferme parvenait \u00e0 contenir la tendance haussi\u00e8re de l\u2019or. Mais apr\u00e8s le discours de Jerome Powell, l\u2019all\u00e8gement du billet vert a suffi \u00e0 faire remonter l\u2019or vers 2880 \u20ac\/once malgr\u00e9 une demande physique atone. Un sch\u00e9ma typique des p\u00e9riodes d\u2019\u00e9v\u00e9nements de banque centrale : volumes en retrait, volatilit\u00e9 intraday, puis tendance nette \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse en fonction du message mon\u00e9taire final. Et cette fois encore, cet encha\u00eenement s\u2019est refl\u00e9t\u00e9 directement sur la courbe en euros.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb970092&Prime;]<\/p>\n<h2>Bibliographie<\/h2>\n<ul>\n<li>Cours de l&rsquo;or par Veracash (<a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or<\/a>)<\/li>\n<li>Reuters (<a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.reuters.com\/\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.reuters.com\/<\/a>)<\/li>\n<li><span style=\"font-weight: 400;\">World Gold Council (<a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.gold.org\/\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.gold.org\/<\/a>)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][vc_raw_html]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incertitudes g\u00e9opolitiques et attentes de Jackson Hole, l\u2019or rebondit timidement et teste \u00e0 nouveau ses sommets proches des 2 900 \u20ac 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