{"id":10946,"date":"2025-05-28T15:36:22","date_gmt":"2025-05-28T13:36:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=10946"},"modified":"2025-05-28T15:36:22","modified_gmt":"2025-05-28T13:36:22","slug":"warren-buffett-homme-qui-valait-des-milliards-mais-aime-pas-or","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/warren-buffett-homme-qui-valait-des-milliards-mais-aime-pas-or","title":{"rendered":"Warren Buffett, l\u2019homme qui valait des milliards mais qui n\u2019aimait pas l\u2019or\u2026"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb144147&Prime;]Alors qu\u2019il c\u00e8de sa place \u00e0 la t\u00eate du fonds d\u2019investissement Berkshire Hathaway, il est temps de brosser le portrait d\u2019un homme pris comme mod\u00e8le\u2026 mais qui n\u2019a pourtant jamais vraiment consid\u00e9r\u00e9 l\u2019or dans son portefeuille d\u2019actifs.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb318382&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb203580&Prime;]<strong>Sommaire :\u00a0<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Warren Buffett, une strat\u00e9gie gagnante tout au long de sa vie d\u2019investisseur<\/li>\n<li>Les 7 principes fondamentaux pour investir selon Buffett, mais jamais dans l\u2019or<\/li>\n<li>L\u2019or, un investissement qui aura (peut-\u00eatre) une place avec les nouveaux dirigeants du fonds Berkshire Hathaway<\/li>\n<\/ul>\n<p>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb273751&Prime;]<\/p>\n<h2>Warren Buffett ou l\u2019investissement rationnel<\/h2>\n<p>N\u00e9 en 1930, Warren Buffett a construit patiemment son empire gr\u00e2ce \u00e0 un flair l\u00e9gendaire. Cette ann\u00e9e, \u00e0 95 ans, il a d\u00e9cid\u00e9 de passer la main \u00e0 son successeur, \u00e0 savoir Greg Abel, apr\u00e8s plus de 60 ans \u00e0 la t\u00eate de Berkshire Hathaway. \u00c0 quoi doit-il sa r\u00e9ussite impressionnante\u00a0? \u00c0 sa strat\u00e9gie \u00e0 laquelle il est rest\u00e9 fid\u00e8le, ne c\u00e9dant que tr\u00e8s rarement aux modes.<\/p>\n<h3>Trader, de p\u00e8re en fils<\/h3>\n<p>Le p\u00e8re de Warren Buffett, ancien courtier, encourage son fils \u00e0 suivre des \u00e9tudes sup\u00e9rieures. Ce ne sera pas Harvard mais Columbia\u00a0o\u00f9 il rencontre son mentor\u00a0: le ma\u00eetre de l\u2019investissement value Benjamin Graham.<\/p>\n<p>\u00c0 26 ans, Warren Buffett fonde son propre fonds qu\u2019il fusionne quelques ann\u00e9es plus tard avec Berkshire Hathaway. Avec Charlie Munger, ils vont transformer cette entreprise en g\u00e9ant mondial de l\u2019\u00e9nergie, de l\u2019assurance ou encore de la distribution et des services financiers.<\/p>\n<h3>Sa m\u00e9thode ? Garder le cap avec la m\u00eame strat\u00e9gie<\/h3>\n<p>Cet investisseur jette son d\u00e9volu sur des entreprises qu\u2019il estime sous-cot\u00e9es, apr\u00e8s avoir minutieusement \u00e9tudi\u00e9 les comptes. Ensuite, il attend patiemment son retour sur investissement qui se r\u00e9v\u00e8le le plus souvent tr\u00e8s profitable. Mais attention, si cela semble simple, les m\u00e9thodes de Warren Buffett sont difficilement reproductibles. Il est quand m\u00eame possible de retenir 7 principes fondamentaux.<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Se concentrer sur les qualit\u00e9s intrins\u00e8ques de l\u2019actif<\/strong> : en achetant des actions d\u2019une entreprise, vous allez b\u00e9n\u00e9ficier des profits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par votre nouvelle acquisition. Il est donc important d\u2019\u00e9valuer le cash qui pourra \u00eatre produit. Cela accroit sa valeur intrins\u00e8que et sa valeur de march\u00e9 sur le long terme. L\u2019investissement selon Warren Buffett n\u2019est pas un pari mais un business que l\u2019on fait progresser.<\/li>\n<li><strong>Avoir les comp\u00e9tences pour d\u00e9velopper son capital<\/strong> : il est tentant d\u2019investir dans des domaines qui semblent rapporter vite et beaucoup. Warren Buffett rappelle que le gestionnaire doit rester dans des dynamiques qu\u2019il ma\u00eetrise compl\u00e9tement. Et dire non la grande majorit\u00e9 du temps.<\/li>\n<li><strong>S\u2019assurer que la dynamique reste positive sur plusieurs ann\u00e9es<\/strong> : loin du feu de paille, Warren Buffett aime la pr\u00e9visibilit\u00e9. Et si ce business a une forte capacit\u00e9 \u00e0 \u00eatre b\u00e9n\u00e9ficiaire, m\u00eame un \u00ab sandwich au jambon \u00bb pourrait le diriger. La marque est aussi plus forte que le dirigeant. Humilit\u00e9 !<\/li>\n<li><strong>V\u00e9rifier le \u00ab economic \u00a0moat \u00bb (avantage concurrentiel durable) du business<\/strong> : l\u2019actif doit pr\u00e9senter une telle avanc\u00e9e par rapport \u00e0 ses concurrents directs que le foss\u00e9 sera infranchissable. C\u2019est aussi la possibilit\u00e9 de maintenir des retours sur capitaux \u00e9lev\u00e9s pendant longtemps (au moins 10 ans).<\/li>\n<li><strong>Parier sur le bon manager<\/strong> : \u00ab You never strike a good deal with a bad person\u201d. Le bon manager est celui qui doit aussi bien contr\u00f4ler les co\u00fbts que d\u00e9velopper le patrimoine de ses actionnaires. Les deux m\u00e9tiers d\u2019investisseur et de manager se r\u00e9pondent et se compl\u00e8tent pour mener avec humilit\u00e9 l\u2019entreprise vers la r\u00e9ussite.<\/li>\n<li><strong>Payer un actif moins qu\u2019il ne vaut r\u00e9ellement<\/strong> : \u201cPrice is what you pay, value is what you get\u201d. La radinerie de Warren Buffett est l\u00e9gendaire et il ne s\u2019en cachait pas ! Et cela lui a permis de ne pas s\u2019enflammer en m\u00eame temps que les autres investisseurs. Mais si cela semble simple, il faut un temp\u00e9rament rationnel et contrarien hors du commun. En effet, il faut rester serein pour ne pas surpayer un actif quand tous les investisseurs s\u2019enflamment.<\/li>\n<li><strong>Patience et longueur de temps ou patience est reine des vertus<\/strong>\u00a0: m\u00eame s\u2019il recommande de rester dans son cercler de comp\u00e9tence, Warren Buffett a d\u00fb sortir de sa zone de confort pour d\u00e9busquer les opportunit\u00e9s d\u2019une vie. Et comme le dit Charlie Munger\u00a0: \u00ab\u00a0Investing is where you find a few great companies and then sit on your ass.\u201d<\/li>\n<\/ol>\n<p>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb10947&Prime; media_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb521398&Prime;][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb165376&Prime;]<\/p>\n<h2>Et l\u2019or dans tout \u00e7a ?<\/h2>\n<p>Si l\u2019or n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 \u00e9voqu\u00e9, c\u2019est parce qu\u2019il n\u2019avait pas les faveurs de Warren Buffett. On lui attribue cette citation\u00a0: \u00ab\u00a0L\u2019or ne fait rien. On l\u2019extrait du sol, on le fait fondre, puis on le remet dans un autre trou.\u00a0\u00bb<\/p>\n<h3>L\u2019or ne correspond pas \u00e0 la philosophie de Warren Buffett<\/h3>\n<p>Plus difficile d\u2019\u00eatre plus clair\u00a0: l\u2019or n\u2019a pas de valeur productive. C\u2019est ce que recherchait Buffett dans tous ses investissements et en particulier les actifs g\u00e9n\u00e9rateurs de flux de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n<p>En 2011, dans <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.berkshirehathaway.com\/letters\/2011ltr.pdf\" rel=\"noopener\">sa fameuse lettre aux actionnaires<\/a>, il rappelle son opinion par rapport \u00e0 l\u2019or et illustre son propos avec les deux piles d\u2019actifs\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li>La pile A : <strong>l\u2019ensemble de l\u2019or mondial qui constitue un cube de 68 pieds (20 m\u00e8tres) de c\u00f4t\u00e9<\/strong>, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 10 milliards de milliards de dollars ;<\/li>\n<li>La pile B : pour la m\u00eame somme, il serait possible d\u2019acqu\u00e9rir 400 millions d\u2019acres de terres agricoles am\u00e9ricaines, 16 ExxonMobils et garder 1 milliard de milliards de dollars de liquidit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Sa d\u00e9monstration est claire\u00a0: la pile B g\u00e9n\u00e8re des rendements sur le long terme contrairement \u00e0 l\u2019or qui \u00ab\u00a0restera inchang\u00e9 en taille et incapable de produire quoi que ce soit\u00a0\u00bb.<\/p>\n<h3>Un revirement discret et anecdotique dans les ann\u00e9es 2020<\/h3>\n<p>Malgr\u00e9 les diff\u00e9rentes d\u00e9monstrations pour affirmer son d\u00e9sint\u00e9r\u00eat pour l\u2019or, Berkshire Hathaway prend une petite part dans <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.forbes.fr\/finance\/pourquoi-warren-buffett-investi-dans-lor\/\" rel=\"noopener\">Barrick Gold<\/a>, une soci\u00e9t\u00e9 mini\u00e8re. Mais cela ne marque pas un revirement total dans la strat\u00e9gie du fonds d\u2019investissement\u00a0: les parts seront revendues rapidement. Une initiative d\u2019un des gestionnaires et non une d\u00e9cision de Warren Buffett.<\/p>\n<h3>Comment vont se comporter les h\u00e9ritiers de Warren Buffett \u00e0 l\u2019avenir ?<\/h3>\n<p>Est-ce que cette strat\u00e9gie va continuer apr\u00e8s le d\u00e9part de Warren Buffett \u00e0 la t\u00eate de Berkshire Hathaway\u00a0? Est-il possible en 2025 d\u2019ignorer l\u2019or dans un portefeuille, comme Warren Buffett l\u2019a fait dans les ann\u00e9es 2000\u00a0?<\/p>\n<p>\u00ab Le fait que l\u2019on puisse bien faire ne signifie pas qu\u2019on ne puisse pas faire mieux, et Greg peut faire mieux \u00bb a affirm\u00e9 Warren Buffett \u00e0 ses actionnaires au moment de l\u2019annonce de la nomination de Greg Abel.<\/p>\n<p>\u00c0 la t\u00eate de 264 milliards de dollars d\u2019actions cot\u00e9es et 348 milliards de liquidit\u00e9s, Greg Abel devra trouver sa voie, en revisitant la strat\u00e9gie d\u2019investissement patient, rationnel et frugal de Buffett. <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/diversification\">Et pourquoi pas en misant sur l\u2019or\u00a0?<\/a>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_raw_js]%3Cscript%20type%3D%22application%2Fld%2Bjson%22%3E%0A%7B%0A%20%20%22%40context%22%3A%20%22https%3A%2F%2Fschema.org%22%2C%0A%20%20%22%40type%22%3A%20%22WebPage%22%2C%0A%20%20%22mainEntity%22%3A%20%5B%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Person%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Warren%20Buffett%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FWarren_Buffett%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Berkshire%20Hathaway%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FBerkshire_Hathaway%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Investissement%20dans%20l%27or%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FOr_%28investissement%29%22%0A%20%20%20%20%7D%0A%20%20%5D%2C%0A%20%20%22about%22%3A%20%5B%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Person%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Warren%20Buffett%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FWarren_Buffett%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Person%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Greg%20Abel%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Fen.wikipedia.org%2Fwiki%2FGreg_Abel%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Person%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Charlie%20Munger%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FCharlie_Munger%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Person%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Benjamin%20Graham%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FBenjamin_Graham%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Berkshire%20Hathaway%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FBerkshire_Hathaway%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Investissement%20value%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FInvestissement_dans_la_valeur%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Strat%C3%A9gie%20d%27investissement%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FStrat%25C3%25A9gie_d%2527investissement%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Avantage%20concurrentiel%20durable%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FAvantage_concurrentiel%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Valeur%20intrins%C3%A8que%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FValeur_intrins%25C3%25A8que%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Or%20%28m%C3%A9tal%20pr%C3%A9cieux%29%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FOr%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Investissement%20dans%20l%27or%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FOr_%28investissement%29%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Flux%20de%20tr%C3%A9sorerie%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FFlux_de_tr%25C3%25A9sorerie%22%0A%20%20%20%20%7D%0A%20%20%5D%2C%0A%20%20%22mentions%22%3A%20%5B%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Harvard%20University%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FUniversit%25C3%25A9_Harvard%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Columbia%20University%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FUniversit%25C3%25A9_Columbia%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Barrick%20Gold%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FBarrick_Gold%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Organization%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22ExxonMobil%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FExxonMobil%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Terres%20agricoles%20am%C3%A9ricaines%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FAgriculture_aux_%25C3%2589tats-Unis%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Secteur%20de%20l%27%C3%A9nergie%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25C3%2589nergie%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Secteur%20de%20l%27assurance%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FAssurance%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Services%20financiers%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FServices_financiers%22%0A%20%20%20%20%7D%2C%0A%20%20%20%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%22%40type%22%3A%20%22Thing%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22name%22%3A%20%22Distribution%22%2C%0A%20%20%20%20%20%20%22sameAs%22%3A%20%22https%3A%2F%2Ffr.wikipedia.org%2Fwiki%2FDistribution_%28marketing%29%22%0A%20%20%20%20%7D%0A%20%20%5D%0A%7D%0A%3C%2Fscript%3E[\/vc_raw_js][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alors qu\u2019il c\u00e8de sa place \u00e0 la t\u00eate du fonds d\u2019investissement Berkshire Hathaway, il est temps de brosser le portrait d\u2019un homme pris comme mod\u00e8le\u2026 mais qui n\u2019a pourtant jamais vraiment consid\u00e9r\u00e9 l\u2019or dans son portefeuille d\u2019actifs.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":10947,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-10946","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epargne"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Warren-Buffet-genere-par-IA.png","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-2Qy","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10946","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10946"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10946\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10950,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10946\/revisions\/10950"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10947"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10946"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10946"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10946"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}