{"id":15108,"date":"2026-06-16T12:22:50","date_gmt":"2026-06-16T10:22:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?page_id=15108"},"modified":"2026-06-16T14:24:10","modified_gmt":"2026-06-16T12:24:10","slug":"etc-or","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/comment-investir-or\/investir-or-papier\/etc-or","title":{"rendered":"ETF ou ETC or : quelles diff\u00e9rences ?"},"content":{"rendered":"

[vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb3″ bottom_padding=\u00a0\u00bb3″ back_color=\u00a0\u00bbcolor-128411″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb214504″ back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][uncode_breadcrumbs][vc_custom_heading heading_semantic=\u00a0\u00bbh1″ text_size=\u00a0\u00bbh1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb645561″]ETF ou ETC or : quelles diff\u00e9rences ?[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb589727″]Vous entendez parler d'\u00a0\u00bbETF or\u00a0\u00bb partout… Sauf que la plupart du temps, ce qu’on appelle ainsi n’est pas vraiment un ETF. Cet article d\u00e9m\u00eale la confusion entre ETF et ETC, explique comment ces instruments financiers fonctionnent, et vous aide \u00e0 comprendre ce que vous d\u00e9tenez quand vous investissez dans l’or papier.<\/p>\n

Ce contenu est publi\u00e9 \u00e0 titre d’information. Il ne constitue pas un conseil d’investissement. Seuls les Conseillers en Investissement Financiers (CIF) sont habilit\u00e9s \u00e0 conseiller les investisseurs.\u00a0<\/em>[\/vc_column_text][vc_button button_color=\u00a0\u00bbcolor-216272″ size=\u00a0\u00bbbtn-sm\u00a0\u00bb border_width=\u00a0\u00bb0″ button_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb210742″ link=\u00a0\u00bburl:https%3A%2F%2Fwww.veracash.com%2Ffr%2Fconnexion\u00a0\u00bb]Acheter de l’or[\/vc_button][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb3″ bottom_padding=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb111128″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_custom_heading uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb152096″]L’or papier, c’est quoi ?[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb682060″]Quand on parle d’or, on imagine volontiers un lingot dans un coffre ou une pi\u00e8ce dans la paume de la main. C’est l’or physique, tangible, \u00e7a p\u00e8se dans la main, c\u2019est r\u00e9el.<\/p>\n

Investir dans l’or papier<\/a>, c’est autre chose. C’est un instrument financier qui suit le cours de l’or sans que vous en d\u00e9teniez une seule once. Vous n’avez pas d’or, mais un titre, une part de fonds, un contrat, dont la valeur \u00e9volue en fonction du prix de l’or sur les march\u00e9s.<\/p>\n

L’avantage, c\u2019est qu\u2019il n\u2019y a pas de contrainte de stockage s\u00e9curis\u00e9 et c\u2019est accessible depuis un compte-titres. L’inconv\u00e9nient, c\u2019est que vous ne poss\u00e9dez pas le m\u00e9tal pr\u00e9cieux lui-m\u00eame. En cas de crise syst\u00e9mique grave, cette distinction peut avoir des cons\u00e9quences concr\u00e8tes.[\/vc_column_text][vc_custom_heading heading_semantic=\u00a0\u00bbh3″ text_size=\u00a0\u00bbh3″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb978844″]Comment investir dans l’or papier ?[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb163606″]Il existe plusieurs fa\u00e7ons d’acc\u00e9der \u00e0 l’or papier. Les ETF\u00a0(ou ce qu’on appelle ainsi), les ETC, les CFD<\/strong><\/a><\/u>, les futures, les certificats. Dans cet article, on se concentre sur la diff\u00e9rence entre les deux supports les plus r\u00e9pandus chez les investisseurs particuliers : les ETF et les ETC.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb0″ bottom_padding=\u00a0\u00bb0″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb412601″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb352663″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb3″ bottom_padding=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb111128″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_custom_heading uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb136704″]La diff\u00e9rence entre ETF et ETC or enfin expliqu\u00e9e[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb155971″]Tentons donc de clarifier la confusion habituelle entre ETC et ETF.<\/p>\n

Ce que la plupart des gens appellent \u00ab\u00a0ETF or\u00a0\u00bb est en r\u00e9alit\u00e9 un ETC<\/strong> : Exchange Traded Commodity. Ce n’est pas un fonds, mais un titre de dette.[\/vc_column_text][vc_custom_heading heading_semantic=\u00a0\u00bbh3″ text_size=\u00a0\u00bbh3″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb857442″]L’ETC : une obligation, pas un fonds[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb202572″]Juridiquement, un ETC est une obligation au porteur \u00e9mise par une soci\u00e9t\u00e9 v\u00e9hicule. Quand vous achetez un ETC or, vous ne devenez pas copropri\u00e9taire d’un fonds diversifi\u00e9. Vous pr\u00eatez de l’argent \u00e0 un \u00e9metteur, qui s’engage \u00e0 vous rembourser en fonction de l’\u00e9volution du prix de l’or.<\/p>\n

La diff\u00e9rence est fondamentale en cas de faillite de l’\u00e9metteur. Avec un ETF, votre capital est un actif s\u00e9par\u00e9, prot\u00e9g\u00e9. Avec un ETC non s\u00e9curis\u00e9, vous \u00eates cr\u00e9ancier et vous pouvez ne pas r\u00e9cup\u00e9rer votre mise.<\/p>\n

C’est pourquoi la quasi-totalit\u00e9 des ETC or disponibles sur le march\u00e9 sont physiquement adoss\u00e9s<\/strong> \u00e0 de l’or r\u00e9el stock\u00e9 dans des coffres aupr\u00e8s d’un d\u00e9positaire (une grande banque d\u00e9positaire certifi\u00e9e par exemple). L’or entrepos\u00e9 sert de garantie, et si l’\u00e9metteur fait d\u00e9faut, les lingots peuvent \u00eatre liquid\u00e9s pour rembourser les porteurs.[\/vc_column_text][vc_custom_heading heading_semantic=\u00a0\u00bbh3″ text_size=\u00a0\u00bbh3″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb976943″]Mais alors, qu\u2019est-ce qu\u2019un ETF or ?[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb110163″]Un ETF or<\/u><\/a>\u00a0(Exchange Traded Fund<\/em>) est un fonds d’investissement cot\u00e9 en Bourse. Il suit passivement la performance d’un indice : le CAC 40, le S&P 500, ou, dans notre cas, un indice li\u00e9 \u00e0 l’or.<\/p>\n

Un ETF or investit en g\u00e9n\u00e9ral dans des actions de soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res aurif\u00e8res<\/strong> : Barrick Gold, Newmont ou Agnico Eagle par exemple. Son cours de l’or suit indirectement le prix du m\u00e9tal, mais aussi la sant\u00e9 financi\u00e8re de ces entreprises. Eh oui, car une mine peut mal g\u00e9rer ses co\u00fbts d’extraction de l’or, \u00eatre soumise \u00e0 une mauvaise presse notamment quand au respect des droits humains ou publier de mauvais r\u00e9sultats. Cela peut faire baisser son action m\u00eame quand le prix de l’or monte.<\/p>\n

Alors, pourquoi investir dans un ETF or ? Principalement pour deux raisons : diversifier son patrimoine vers le secteur de l’or sans acheter de m\u00e9tal physique, et b\u00e9n\u00e9ficier d’une enveloppe fiscale avantageuse car les ETF mines d’or sont potentiellement \u00e9ligibles au PEA, contrairement aux ETC.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb532476″ el_class=\u00a0\u00bbimportant\u00a0\u00bb]Bon \u00e0 savoir : <\/strong>
\nUn ETF est encadr\u00e9 par la r\u00e9glementation europ\u00e9enne UCITS. Celle-ci impose une r\u00e8gle de diversification : un seul actif ne peut pas repr\u00e9senter plus de 10 % du fonds indiciel. Un ETF ne peut donc pas d\u00e9tenir uniquement de l’or physique. C’est pr\u00e9cis\u00e9ment pour cette raison que les vrais ETF or investissent dans des entreprises du secteur, pas dans le m\u00e9tal lui-m\u00eame.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb0″ bottom_padding=\u00a0\u00bb0″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb412601″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb352663″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb3″ bottom_padding=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ content_parallax=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb111128″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_custom_heading uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb124514″]Fonds, Bourse, or physique : quelle est la meilleure mani\u00e8re d’investir dans l’or ?[\/vc_custom_heading][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb162426″]Il n’y a pas de r\u00e9ponse universelle et toute affirmation contraire serait un conseil d\u00e9guis\u00e9. Ce qui existe, en revanche, ce sont des profils diff\u00e9rents avec des contraintes et des objectifs diff\u00e9rents.<\/p>\n

L’ETF or (mines) convient \u00e0 ceux qui souhaitent s’exposer au secteur de l’or en acceptant une corr\u00e9lation imparfaite avec le cours du m\u00e9tal pr\u00e9cieux, et privil\u00e9gient l’enveloppe fiscale sur cinq ans.<\/p>\n

L’ETC or physique convient \u00e0 ceux qui veulent suivre le cours de l’or aussi fid\u00e8lement que possible, via un compte-titres ou une assurance-vie, sans d\u00e9tenir le m\u00e9tal. L’impact des fluctuations du cours de l’or se r\u00e9percute directement sur la valeur du titre.<\/p>\n

L’or physique fractionn\u00e9, comme celui propos\u00e9 par Veracash, est une troisi\u00e8me voie. Vous d\u00e9tenez r\u00e9ellement de l’or, stock\u00e9 dans les Ports Francs de Gen\u00e8ve, sans les contraintes logistiques d’un achat de lingot et avec la possibilit\u00e9 de disposer librement de la valeur de vos avoirs via l\u2019application mobile et la carte Mastercard associ\u00e9e \u00e0 votre compte.<\/p>\n

Physique ou papier<\/a>, l’or reste un outil de diversification parmi d’autres, pas une solution miracle. Il ne produit pas d’int\u00e9r\u00eats ni de dividendes, quelle que soit la forme sous laquelle vous le d\u00e9tenez. Lorsque vous d\u00e9cidez d’investir, veillez \u00e0 respecter quelques crit\u00e8res simples :<\/p>\n